市場はトランプ氏のイラン発言を軽視、5%の原油リスクを注視

世界市場はトランプ前大統領によるイラン戦争への言辞のエスカレーションを無視しており、供給寸断への懸念からブレント原油先物が1バレル95ドルに迫る中でも、S&P 500は堅調に推移しています。

ジャベリン・ウェルス・マネジメントのCEOであるスティーブ・デイビス氏は2026年4月6日、「市場はトランプ氏のレトリックと実際の地上の軍事行動を区別することを学んでおり、それが大規模なリスクオフの動きが見られない理由だ」と述べました。

相対的な落ち着きは、S&P 500のわずか0.2%の下落に反映されており、CBOEボラティリティ指数（VIX）も15へとわずかに上昇したにとどまりました。対照的に、エネルギー市場はより高いリスクプレミアムを織り込んでおり、ブレント原油は1.5%高の94.80ドルと、3カ月ぶりの高値を付けました。

主なリスクはエネルギー価格への波及であり、これはFRBの2%のインフレ目標への挑戦となり、高成長セクターの利益率を圧迫する可能性があります。デイビス氏は、直接的な軍事衝突への発展があれば、現在の市場の安定は失われ、急激な調整が引き起こされる可能性があると警告しています。

デイビス氏は、データセンターの電力消費が主要な運営コストである人工知能（AI）業界の脆弱性を強調しました。「原油価格の10ドルの持続的な上昇は、AIの収益性にとって顕著な逆風となり、新規投資を遅らせる可能性がある」と説明しました。これは、突然のエネルギーショックが長期にわたるスタグフレレーションを招き、強気相場を終わらせた1973年のオイルショックを彷彿とさせます。

現在の焦点は政治的なコメントから、具体的なサプライチェーンのリスク、特にホルムズ海峡の航路の安全性へと移っています。世界の石油の20%以上が通過するこの海峡で混乱が生じれば、大統領のツイートによる影響をはるかに超え、世界経済に即座に深刻な結果をもたらすことになります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。