マレーシア、イラン戦争による供給逼迫の中、日本と20年間のLNG契約を締結

マレーシアは、イラン戦争によるエネルギーサプライチェーンの逼迫を受け、世界的な市場で新たな燃料源を模索している。ラフィジ・ラムリ経済相は水曜日、プトラジャヤでの記者会見で、「我々は様々な供給源を検討しているが、主要な制約は精製設備の構成だ。すべての原油グレードが処理できるわけではない」と述べた。

この模索と同時に、マレーシア国営エネルギー会社ペトロナスは、2028年から年間200万トンのLNGを日本の電力会社JERAに供給する20年契約を締結した。アンワル・イブラヒム首相と日本の高市早苗首相が東京での会談後に発表した。両首脳は、肥料原料、重要鉱物のサプライチェーン、リンギットと円での二国間貿易決済における協力にも合意した。

精製に対応可能な原油の確保と長期LNG契約の固定という二重の圧力は、イラン紛争がアジア全域のエネルギー潮流をどのように変えているかを示している。マレーシアはLNGの純輸出国である一方、原油の純輸入国であり、供給混乱によりブレント原油が上昇圧力に直面し、スポットLNGカーゴが長期契約価格に対してプレミアムを拡大させる中、両面で脆弱性にさらされている。

精製能力の制約が選択肢を制限

マレーシアの精製システムは主に軽質で低硫黄の原油グレードを処理するように構成されており、代替供給元の選択肢が限られている。ペトロナスのデータによると、同国は合計で日量約100万バレルの能力を持つ6つの製油所を運営している。より重質または高硫黄の原油に切り替えるには、高額な改修費が必要となるか、既存の原料との混合が必要となる。

国際エネルギー機関（IEA）の推計によると、イラン紛争により世界市場から日量約200万バレルのイラン産原油が失われ、多くのアジアの製油所が処理するために建設された中質・高硫黄グレードの供給が逼迫している。Kplerのデータによると、紛争が激化する前、マレーシアはイラン産原油を日量約8万バレル輸入していた。過去の価格データによると、最後に中東の大手産油国が世界市場から遮断されたのは1990年のイラクであり、その時ブレント原油は3ヶ月以内に倍になった。

ラフィジ大臣はどの代替供給元と交渉中かは明言しなかったが、潜在的候補にはサウジアラビア、アラブ首長国連邦、およびマレーシアの製油所に対応可能な軽質グレードを輸出するナイジェリアやアンゴラなどの西アフリカ産油国が含まれる。新たな供給契約はすべて、イラン紛争開始以降急騰している市場価格で交渉される必要がある。

日本が長期LNGを確保

2028年に開始されるペトロナスとJERAの合意は、アジアの買い手が供給確保に奔走する中、長期LNG契約の波に加わるものだ。世界第2位のLNG輸入国である日本は、限られた国内エネルギー資源と2011年の福島原発事故後の原子力発電所の大部分の停止を考慮すると、特に脆弱である。S&Pグローバル・コモディティ・インサイトのデータによると、日本の電力会社は2025年初頭以降、年間1500万トン以上の長期LNG契約を締結している。

高市首相はアンワル首相との会談後の記者会見で、「国際的なエネルギー情勢の不確実性が高まる中、日本の安定したLNG供給国であるマレーシアとの協力はますます重要になっている」と述べた。

この契約は、カタール、オーストラリア、米国と長期契約を競う中で、アジアにおける信頼できるLNG供給国としてのマレーシアの地位も強化する。ペトロナスは世界最大級のLNG生産者の一つであり、サラワク州のビンツルコンプレックスとカナダのLNG Canadaプロジェクトにおける持ち分から、年間3000万トンを超える生産能力を持つ。同社はLNGポートフォリオを拡大しており、2030年までに年間3500万トンの生産を目標としている。

より広範な二国間協定は、AI、半導体、防衛における協力を対象としており、サプライチェーンが地域全体で再編される中、両国間の経済関係の深化を反映している。アンワル首相は、両国がリンギットと円での貿易促進を目指すと述べた。これは、アジア諸国による二国間貿易での米ドル依存度低減の取り組みの一環である。

マレーシアと日本のエネルギー協定は、アジア全域での同様の動きを反映している。韓国、中国、インドはいずれも、イラン戦争が世界のエネルギー貿易ルートを変革する中、長期LNG契約の確保に狂奔している。プラッツのデータによると、アジアのスポットLNG価格は紛争開始以来2倍以上に上昇しており、長期契約は買い手と売り手の双方にとってますます魅力的になっている。

マレーシアによる代替原油供給元の模索は、既存の定期契約の更新時期が近づくにつれ、今後数週間でさらに激化する見込みである。関係筋によると、イラン紛争による供給混乱が原料コストを押し上げ、マレーシアの製油マージンは縮小している。競争力のある価格で代替バレルを確保できない場合、マレーシアの製油所での操業停止を余儀なくされ、国内市場向けのディーゼル、ガソリン、ジェット燃料の生産量が減少し、消費者向けのポンプ価格が上昇する可能性がある。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。