マグナ株が10%下落、第1四半期の好決算も通期見通し引き下げを嫌気

マグナ・インターナショナル（NYSE: MGA）の株価は、アナリスト予想を上回る第1四半期決算を発表したものの、通期の見通し改善に繋がらなかったことを受けて、5月4日の取引で最大10%下落しました。

「第1四半期のEBITマージンは大幅に予想を上回ったが、それが通期見通しに反映されなかった」と、エバーコアISIのアナリスト、クリス・マクナリー氏は市場の反応を要約しました。同氏は、決算発表を前にマグナに対する「ハードルがやや高くなっていた」こと、そして「関心がガイダンスに集中していた」ことを指摘しました。

この自動車部品サプライヤーが発表した第1四半期の調整後利益は1株当たり1.38ドル、売上高は103.8億ドルでした。これはザックス（Zacks）のコンセンサス予想である1株当たり1.01ドルを36.6%上回り、売上高予想の100.8億ドルを3%上回る結果となりました。調整後EBITマージンは、同社が生産性と効率の向上と呼ぶ取り組みに支えられ、前年同期比で190ベーシスポイント拡大し5.4%となりました。

好調な四半期業績にもかかわらず、マグナは2026年通期の売上高ガイダンスを従来の419億〜435億ドルから、415億〜431億ドルの範囲に引き下げました。一方で、調整後EBITマージンの見通し（6.0〜6.6%）と調整後EPS（6.25〜7.25ドル）は据え置きました。ガイダンスの修正は、マグナがライティングおよびルーフ・システム事業の売却計画を発表したことに伴うものです。

関税への懸念と運営の強み

ミシガン州トロイで会見したスワミー・コタギリCEOは、欧州連合（EU）からの自動車輸入に対する米国による25%の新規関税の可能性について言及し、マグナの生産は大部分が顧客に近い場所でローカライズされているため、影響は限定的であると主張しました。「海を渡って輸送されるものは多くない」とコタギリ氏は述べ、マージンの改善は「継続的な改善」と「オペレーショナル・エクセレンス」によるものだとしています。

同社の業績は、第1四半期の世界のライトビークル生産台数が7%減少するという、業界全体の厳しい背景とは対照的です。マグナの結果は、フィニア（PHINIA Inc.）やオートリブ（Autoliv, Inc.）といった同業他社の最近の報告とも比較されました。株価は決算発表前の1年間で81%上昇しており、期待が高まっていました。

ガイダンスの修正により、現在予想株価収益率（PER）約9倍で取引されている同社への期待値はリセットされました。10%の下落により株価は3月以来の低水準となっており、投資家は今後、2026年後半の事業売却の完了を注視することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。