Mag7の個人投資家取引、6%に急落—ETFへ資金シフト

個人投資家は過去4年で最速のペースでマグニフィセント・セブンを見限っており、取引量は総活動の6%に急落した。

シティグループのデータによると、過去5営業日のマグニフィセント・セブンの取引量に占める個人投資家の割合はわずか6%で、4年ぶりの低水準となった。

「これは、市場の主要なリーダーシップエンジンであったグループへの確信が弱まっていることを示している」と、シティグループの米国株ストラテジー責任者であるスチュアート・カイザー氏は述べた。

ブルームバーグのMag7指数は、6月29日までの年初来で3.1%下落した一方、S&P500は8.7%上昇した。このグループは今月だけで2.3兆ドルの時価総額を失っている。マイクロソフトは6月に18.1%下落し、2000年以来の月間下落率となる見通しだ。メタは11%、アマゾンは11.2%、アップルは9.7%それぞれ下落した。

2023年に平均110%以上の上昇を記録したこれら7大テクノロジー企業からの資金流出は、人工知能（AI）支出の収益性に対する投資家の懐疑論の高まりを示している。今後数週間で迎える決算シーズンにおいて、これらの企業がAI投資を正当化できるかどうかが最も重要な試金石となる。

今回の撤退規模は近年の歴史の中で前例がない。シティグループによると、2023年から2024年にかけて、個人投資家は通常Mag7の取引量の20%以上を占めていた。この割合は2025年の大半で15%以上を維持していたが、現在の6%まで急落した。

Vandaリサーチのデータによると、先週の個人投資家による個別株の純買いは、2020年以降の全観測値の95%を下回った。「投資家は新たな資金を投入するのではなく、あらゆる上昇を利用してローテーションと利益確定を行っている」と同社は述べた。

資金の行き先

Mag7から流出した資金は、半導体株と上場投資信託（ETF）に流れている。フィラデルフィア半導体指数は今年93%急上昇しており、AIデータセンター向けチップ需要が原動力となっている。ブロードコムやマイクロン・テクノロジーなどの企業は、Mag7が低迷する中でも急騰している。

個人投資家はまたETFへのシフトを強めており、Vandaによると、米国上場ファンドの純買いは過去平均をわずかに上回る水準で推移している。他の投機的な資金は暗号資産や予測市場に流入しており、これらはかつてほぼミーム株や個別銘柄に独占されていた個人投資家の取引活動を巡って競合している。

AI支出への疑問

このローテーションの核心には、人工知能への巨額投資が十分なリターンを生み出すかどうかを巡る議論の高まりがある。UBSグローバル・ウェルス・マネジメントのアナリストは、6月の売り浴びせは「企業のAI支出を正当化するよう求める株主圧力の高まりを示している」と記した。

コストは増大している。アップルとマイクロソフトは、AIデータセンターからの需要により高騰したメモリーチップ価格を理由に、製品価格の引き上げを発表した。アルファベットは数十億ドルの追加資本を調達しており、既存株主の希薄化につながる可能性がある。

Mag7によるAI投資の小幅な減速でさえ、その支出規模を考慮すれば、市場と経済全体に重大な波及効果をもたらす可能性がある。全体像は、今後数週間の決算シーズンの中でより明確になるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。