マディソン・エア、過去30年で最大の工業系IPOで18％急騰

マディソン・エア・ソリューションズ（Madison Air Solutions Inc.）は、過去約30年間で最大となる米工業系の新規株式公開（IPO）で22.3億ドルを調達しました。投資家が人工知能（AI）インフラブームの主要サプライヤーを買い求めたことで、同社の株価は18％高で初日の取引を終えました。

IPOに特化した調査機関ルネサンス・キャピタルのシニア・ストラテジスト、マット・ケネディ氏は「マディソン・エアはデータセンター建設の追い風を受ける大手工業企業であり、これは私たちが以前にも目にした光景だ」と述べています。

シカゴに拠点を置く同社は、仮条件の上限である1株27ドルで8,270万株を売り出し、初期の企業価値は132億ドルとなりました。ニューヨークでの初日の取引を31.75ドル（NYSE：MAIR）で終え、時価総額は約155億ドルに達しました。この上場は、1990年代以降で最大の工業系企業のデビューであり、2月に17.4億ドルの公開を行ったフォージェント・パワー（Forgent Power）を抜き、今年最大の米IPOとなりました。

力強いデビューは、専用の冷却システムを備えた大規模なデータセンターを必要とするAIの拡大において、不可欠な「つるはしとシャベル（周辺機器・サービス）」を提供する企業に対する投資家の旺盛な意欲を反映しています。主要なクラウドプロバイダーによるデータセンター設備投資が7,000億ドルに迫る中、冷却ソリューション市場は急速に拡大しており、マディソン・エアのようなサプライヤーを継続的な需要が見込める位置に置いています。

換気および冷却システムを提供する30のブランドを運営するマディソン・エアは、売上高の約20％をデータセンター部門から得ています。同社の製品は、現在8％のシェアを持つ400億ドル規模と推定される北米市場を対象としています。昨年の売上高33.4億ドルのうち、商業事業が66％を占めました。

売上高は前年度の26.2億ドルから27％成長したものの、収益性は逆風に直面しました。純利益は、輸入金属への関税による5,100万ドル以上のコスト増加が一部響き、2.36億ドルから1.24億ドルに減少しました。同社は、12月31日現在の受注残高を20.2億ドルと発表しています。

この上場の成功は、データセンター冷却をテーマとした他の企業の力強い市場パフォーマンスに続くものです。冷却液を製造するケマーズ（Chemours Co.）は、同セクターでの役割を理由にUBSからポジティブな格付けを受けた後、今年の株価は94％上昇しています。

ゴールドマン・サックス、バークレイズ、ジェフリーズ、ウェルズ・ファーゴ・セキュリティーズが、このIPOの共同主幹事マネージャーを務めました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。