ルメンタム、AI向け光学部品の4年分の供給能力を2四半期で完売へ

ルメンタム・ホールディングス（Lumentum Holdings Inc.）は、光学部品への需要が急速に加速しており、今後2四半期以内に2028年までの生産能力が完売する可能性があると発表しました。この需要急増は、AIデータセンターを構築する米国のハイパースケール・クラウドプロバイダーによる巨額の設備投資が原動力となっています。

「米国のハイパースケーラーによる設備投資は極めて膨大で、終わりの兆しが見えません」と、ルメンタムの最高経営責任者（CEO）マイケル・ハールストン氏は金曜日に東京で行われたインタビューで語りました。「需要に追いつくことがますます困難になっています。わずか2四半期で、2028年までの全供給能力を売り切ってしまう可能性があります。」

今回の最新の予測は、少なくとも2027年末まで完売しているとした同社の以前の開示をさらに延長するものです。激しい需要に対応するため、ルメンタムは過去2年間で、東京圏にある主要工場の生産能力をすでに12倍に増強しました。同社はこの拠点と隣接施設に少なくとも1億ドルを投資する計画で、ハールストン氏はこの額が2億5,000万ドルまで増加する可能性があることを示唆しました。

この発表は、AIインフラブームの長期的な回復力に対する期待を裏付けるものであり、ルメンタムの株価は時間外取引で7.6%上昇し、競合のコヒーレント（Coherent Inc.）の株価も押し上げました。先月、両社は高度なレーザー部品の調達契約と引き換えに、エヌビディア（Nvidia Corp.）から20億ドルの投資を受けています。

キャンセル不可の注文が示す5年の需要サイクル

ハールストン氏は、「完売」という言葉はキャンセル不可の契約を指しており、これにより今後数年間にわたる収益の確実性が大幅に高まると強調しました。現在のAI主導のサイクルが永遠に続くわけではないことを認めつつも、「少なくとも5年間」は持続可能な成長が見込めると考えています。

この長期的な見通しにより、投資家の注目は短期的な市場の変動から、より根本的な需給ギャップや、同社の納品スケジュールの遂行能力へと移っています。顧客からの圧力は強烈で、「今四半期、来四半期、そしてその次の四半期」の生産状況について頻繁に問い合わせがあるとハールストン氏は指摘しました。

日本のサプライチェーンが重要なボトルネックに

業界の主要なボトルネックは現在、光学デバイスのレベルに移行しており、ルメンタムの日本拠点がその中心にあります。同社の相模原工場は、高速光通信に不可欠なリン化インジウム（InP）部品を製造する、世界で最も先進的な施設の一つです。

ハールストン氏は、生産を日本国外に移すことは現実的な選択肢ではないと述べました。InPの製造には、温度、湿度、混合速度、水質などの変数を精密に制御する必要があります。さらに、安定した高品質の出力を維持するためには、周囲の材料や工程サプライヤーの広範なネットワークが不可欠です。そのため、ルメンタムは「極めて重要」な日本のサプライヤーと7年間の契約を締結しました。

既存の相模原工場や近隣の高尾施設の設備スペースが限られていることから、同社は日本国内で増産のための新たな用地を積極的に探しています。具体的には、新しい供給能力をより早く稼働させるために、レトロフィット（改装）が可能な古い電子機器製造工場をターゲットにしています。これらの重要なAI部品の深刻な供給制約は、ハイパースケーラーのコスト増の可能性を示唆すると同時に、光学部品セクター全体に対する持続的な強気の見通しを裏付けています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。