Lumentum、5年間のAIブームを予測　2028年までの生産能力が完売間近

LumentumのCEOは、光学コンポーネントの需要が急速に加速しており、同社の2028年の全生産能力が6ヶ月以内に完売する可能性があると述べています。

Lumentum Holdings Inc.の2028年までの生産能力がほぼ完全に予約されたことは、長年にわたる人工知能（AI）インフラ構築において、光学コンポーネントがいかに重要で、かつ制約となり得る役割を果たしているかを示しています。米国のハイパースケーラーからの需要急増により、同社はAIエコシステムの基盤サプライヤーとしての地位を固めており、ある大手投資銀行は、受注残にはまだ成長の余地があると見ています。

「米国の複数のハイパースケール・クラウドプロバイダーからの資本支出は非常に大きく、減速の兆しは見られません」と、Lumentumのマイケル・ハールストンCEOは金曜日に述べました。「現在の傾向が続けば、あと2四半期で2028年の全生産能力が完全に完売するでしょう。」ハールストン氏はまた、現在の業界サイクルが少なくともあと5年間は勢いを維持すると予想していると付け加えました。

この見通しは、2026年3月のAIチップリーダーであるNvidiaによる20億ドルの戦略的投資によって裏打ちされており、この契約には数十億ドル規模の購入確約が含まれていました。この信頼の証と激しい需要が相まって、Lumentumの株価は過去1年間で約1,500%急騰しました。投資家の楽観論は、最近「オーバーウェイト」の格付けを再確認し、12ヶ月の目標株価を565ドルから950ドルに引き上げたJPMorganによってさらに強化されました。

Lumentumの技術に対する飽くなき需要は、現代のAIデータセンターのアーキテクチャに直結しています。大規模なモデルのトレーニングと実行には、数千のプロセッサ間での超高速データ転送速度が必要であり、このタスクは光トランシーバーとフォトニック回路によって処理されます。テック大手がデータセンターの拠点を積極的に拡大する中、2015年にJDSUからスピンオフしたLumentumのような企業は、サプライチェーンに不可欠な存在となっています。

JPMorganは年換算売上高10億ドルを超えるさらなる上昇を見込む

JPMorganのアナリスト、サミック・チャタジー氏は、Lumentumの将来の可視性が以前の予想よりも強いと指摘し、同社の光サーキットスイッチ（OCS）に関する特定の大手顧客との複数年・数十億ドルの契約を挙げました。光ファイバーケーブル間の信号経路を最適化するこれらのデバイスは、2026年後半だけで4億ドルの売上を上げる軌道に乗っており、年換算売上高は10億ドルを超える見込みです。

同銀行は、LumentumのOCSビジネスには「現在の目標が反映している以上の伸びしろがある」と考えており、潜在的な新規顧客の獲得や、ボリュームを大幅に増加させる可能性のある新しい小型ラックユニット・フォームファクタの開発を指摘しています。チャタジー氏はまた、同社の電界吸収型変調レーザー（EML）およびデータセンター相互接続（DCI）製品に対する予想を上回る需要も、追加の成長ドライバーとして挙げました。

Nvidiaによるお墨付き

Nvidiaによる20億ドルの投資とそれに伴う購入確約は、Lumentumの長期的な成長のための強力な支えとなります。この契約は、AIハードウェア市場で最も影響力のあるプレーヤーの1社から、Lumentumの生産能力と製品ロードマップに対する強力な支持を得たことを意味します。この戦略的支援と確保された受注残により、Lumentumは今後数年間にわたるAIへの継続的な資本支出サイクルの主要な受益者となる立場にあります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。