Key Takeaways:
Lumentum Holdings Inc. (LITE) が発表した第3四半期決算は、売上高が前年同期比90%増と急増したものの、ウォール街の高い期待にはわずかに届かず、予想を大幅に上回る見通しを示したにもかかわらず株価は下落しました。
「当社の業績予想は、前年同期比で85%以上の増収を見込んでいますが、光回路スイッチ (OCS) と共同パッケージ化光デバイス (CPO) という2つの大きなチャンスについては、まだスタートラインに立ったばかりです」と、マイケル・ハールストンCEOは決算発表前の声明で述べました。
光学部品メーカーである同社は、3月29日に終了した四半期の利益と売上高を発表しました。時間外の株価下落は、AIデータセンターの構築に同社の製品が不可欠であるという説に基づき、評価額が急騰していたLumentumに対する期待が極めて高かったことを浮き彫りにしています。
時間外取引で株価は一時6%下落しましたが、その後、下げ幅を約5%に縮小しました。Lumentumが第4四半期の売上高と利益について、アナリスト予想を大幅に上回る見通しを公表したにもかかわらず、このような反応となりました。同社は、第4四半期の売上高を9億6,000万ドル〜10億1,000万ドルと予想しており、アナリスト平均予想の9億1,750万ドルを容易に上回りました。調整後利益は、コンセンサス予想の2.69ドルに対し、1株あたり2.85ドル〜3.05ドルになると予測しています。
予想を上回る強気の見通しを支えているのは、AIやデータセンターの拡張を可能にする同社部品に対する、経営陣が「必死の争奪戦」と表現するほどの需要です。ハールストン氏は、EMLやポンプ・レーザーといった主力製品の需給バランスは、以前の報告よりも深刻で、供給不足は30%を超えていると述べました。
「近い将来、これらの部品は実質的に完売状態です。誰を優先的にサポートするかという選択を迫られています。可能な限り公平かつ合理的に努めていますが、ポンプ生産能力の割り当て方法を選ばざるを得ない状況です」と、ハールストン氏は決算電話会見でアナリストに語りました。
この旺盛な需要により、同社の非GAAPベースの営業利益率は、前四半期から700ベーシスポイント、前年同期からは2,140ベーシスポイント急上昇し、32.2%に拡大しました。
アナリストは、第3四半期のわずかな売上未達よりも、力強い需要の兆候を重視しているようです。決算発表後、シティグループが1,100ドル、ループ・キャピタルが1,400ドルに引き上げるなど、複数の投資銀行が目標株価を上方修正しました。決算発表前の12ヶ月平均目標株価は812.71ドルでした。
今回の結果は、データセンター向けの高利益率製品を優先しているLumentumの収益ポテンシャルを示しています。しかし、決算発表前に年初来で170%近い上昇を記録していた株価は、投資家が「完璧に近い結果」をすでに織り込んでおり、わずかな不備も許容されない状況であったことを示唆しています。
強気の見通しは、経営陣がAIアプリケーションからの需要が加速し続けることに自信を持っていることを示しています。投資家は、完売状態の部品の生産能力を拡大し、高利益率の成長軌道を維持できるかどうかについて、次回の決算発表での進展を注視することになるでしょう。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
