李寧（リーニン）、第1四半期の売上回復を受けBOCIが「買い」評価を継続

中銀国際（BOCI）は、スポーツウェア大手の李寧有限公司（02331.HK）が2026年第1四半期の売上回復を発表したことを受け、同社に対する「買い」評価を継続しました。

同行はリサーチノートの中で、「李寧の業績は引き続き上向くと判断し、目標株価23.9香港ドルで『買い』評価を維持した」と述べています。

報告書では、李寧の小売売上高が前年同期比で1桁台中盤の成長を記録し、2025年第4四半期の減少から大幅な回復を見せたことが強調されました。新たな目標株価23.9香港ドルは、直近の株価水準である約19.82香港ドルから20.6%の上昇余地を示唆しています。

アナリストの明るい見通しにもかかわらず、李寧の株価は高い空売り需要により圧力を受けています。投資家は、売上回復が広範な市場の逆風の中でも持続し、株価のモメンタムにつながるかどうかに注目しています。

同行の評価継続は、李寧の決算が予想通りであったことを受けたものです。売上の回復は、前会計年度末の厳しい状況を経て、同社にとってポジティブな転換点となりました。しかし、市場の反応はアナリストの楽観論とは乖離しているようで、株価は下落し、空売り比率は45%を超えると報じられており、一部の市場参加者の間で強い弱気心理があることを示しています。

「買い」評価の維持は、同行が現在の株価を魅力的なエントリーポイントと見なしており、業務改善が最終的に市場のネガティブな心理を打ち消すと賭けていることを示唆しています。同銘柄の次のカタリストは、利益率のパフォーマンスや在庫水準についてより明確な状況が示される半期決算の発表となるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。