理想汽車、22.9億元の純損失——車両マージンが6.1%に急落

主なポイント:

• 理想汽車は第1四半期に22.9億元の純損失に転落
• 車両粗利益率は前年同期の19.8%から6.1%に急落
• 第2四半期の納車ガイダンスは9万5000～10万台で、最大14.5%の減少を示唆

理想汽車（02015.HK）は第1四半期に22.9億元（約3億3190万米ドル）の純損失を計上し、前年同期の6.5億元の利益から赤字に転落した。中国の新エネルギー車市場での価格競争が激化する中、車両マージンが急激に悪化した。

「第1四半期の粗利益率は、Li i6の納車に関連する当社の顧客中心の施策、ならびに原材料価格の変動とモデル刷新サイクルを反映したものです」と李鉄最高財務責任者（CFO）は述べた。「納車台数の回復が規模の経済を牽引し、更新された製品ポートフォリオが軌道に乗るにつれ、収益性は徐々に改善すると見込んでいます」

総収益は前年同期比11.4%減の230億元（約33億米ドル）となり、前四半期の288億元を下回った。車両販売収入は12.7%減の215億元、車両粗利益率は前年同期の19.8%および第4四半期の16.8%から6.1%に急落した。粗利益は66%減の18億元に落ち込み、全体の粗利益率は20.5%から7.9%に縮小した。フリーキャッシュフローはマイナス74億元（前年同期はマイナス25億元、前四半期はプラス25億元）となった。

第1四半期の納車台数は前年同期比2.5%増の9万5142台だったが、同社は第2四半期の納車台数を9万5000～10万台と予測しており、前年同期比で最大14.5%の減少を示している。第2四半期の収益は241億～254億元と見込まれ、前年同期比16%～20.2%の減少となる。

業績予想を下回る決算と弱いガイダンスは、比亜迪（BYD）、小鵬汽車（XPeng）、蔚来汽車（NIO）との競争激化の中で中国のEVメーカーが直面する価格圧力を浮き彫りにしている。理想汽車の現金および現金同等物は3月31日時点で428億元と、12月末の567億元から減少したが、同社は10億米ドルの自社株買いプログラムを実施している。投資家は需要回復とマージン安定化の兆候を求めて、6月末に発売される新型Li L8に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。