Kling AI、クイック・ハンドからスピンオフのAI動画部門がAlibaba・Tencent・Baiduから20億ドル調達、評価額150億ドル

クイック・ハンド（快手）のAI動画部門Klingは、Alibaba、Tencent、Baiduから評価額150億ドルで20億ドルを調達した。これにより、OpenAIがSoraを閉鎖した後のAI生成動画市場で支配的な地位を確立する構えだ。関係者によると、今回の資金調達ラウンドは追加投資家の参加により約30億ドルまで拡大する可能性があり、ポストマネーベースの評価額は約180億ドルとなる。

「本取引のプレマネー評価額150億ドルは商業的に合理的であり、類似企業や類似取引から導かれる評価額の範囲内にある」と、クイック・ハンドの経営陣は提出書類で述べている。同社はAI動画資産を保有する子会社である北京Klingの株式68.3%を引き続き保有し、その財務業績を連結対象とする。

今回のラウンドには、中国の大手テクノロジー企業から国有銀行に至るまで21の独立系投資家が参加した。Alibaba、Tencent、Baiduに加え、中国工商銀行（ICBC）、中国建設銀行、中国網際網絡投資基金（China Internet Investment Fund）、華泰証券（HTSC）、中信証券（Citic Securities）も参加した。クイック・ハンドの独立非執行董事であるLu Rong氏に関連するAtypical Holdingsや、Tencent系列の上海岐山投資（Shanghai Qishan Investment）も加わった。クイック・ハンドの株価は金曜日の香港市場で6.2%上昇し、45.30香港ドルで取引を終えた。

Klingはテキストプロンプトから動画や短編映画を生成する。これは、OpenAIが3月にSoraを閉鎖したことで放棄されたカテゴリーである。Soraはユーザーの維持に失敗し、ブルームバーグによると計算コストとして1日あたり約100万ドルを消費していた。Klingの年間経常収益（ARR）は、第3世代モデルの投入により、1月の3億ドルから3月には5億ドルに達した。第1四半期の売上高は6億5000万元（9600万ドル）を超え、前年同期の3倍以上となった。

Soraの空白と競争環境

Soraの崩壊によりプロ向けAI動画市場に空白が生まれ、Klingはその隙間を埋めようと急ピッチで展開している。Klingは、バイトダンス（ByteDance）のSeedanceやスタートアップのShengshuなどと、映画製作者、広告主、クリエイティブスタジオを含む顧客をめぐって直接競合する。Soraがユーザー維持と法外な計算コストに苦しんだのとは異なり、Klingはプロユーザーからのサブスクリプション収入を通じて収益化への道筋を示してきた。

今回の20億ドルの調達は、中国のAI企業が大規模な資金調達ラウンドを実施するより広範な流れの一環であり、北京政府は自国の有力企業を国内資金で支えるよう推進している。クイック・ハンドはThe Informationによると、2027年のKlingの新規株式公開（IPO）を目標としているが、市場環境や同事業部の成長軌道の持続可能性によってスケジュールは変更される可能性がある。

投資家への影響

Alibaba、Tencent、Baiduにとって、今回の投資は、実証済みの収益を持つ数少ないAI動画プラットフォームの1つへのエクスポージャーを提供するものであり、KlingのARRは第1四半期だけで2倍以上に増加した。また、この取引は中国のテック大手と、バイトダンスのDouyinに次ぐ中国第2位のショート動画プラットフォームを運営するクイック・ハンドとの関係をさらに深めるものとなる。クイック・ハンドが保持する68.3%の株式により、Klingの評価額が初期交渉で議論された180億ドル～200億ドルの範囲に向けて上昇すれば、親会社はその上昇分の大半を獲得することになる。一方、投資家コンソーシアムは、コンテンツ制作を再形成する可能性のある市場での足場を得ることになる。主要なリスクは、AI生成動画がSoraを破綻させた初期の熱狂と急速なユーザー離れという同じパターンをたどるのか、それともKlingのプロ向け製品がその評価額を正当化するに足るエンゲージメントを維持できるのか、という点である。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。