KKR、第1四半期決算が予想を上回る、収益は20％増

プライベート・エクイティ大手のKKR & Co.が発表した第1四半期の調整後1株当たり利益（EPS）は1.39ドルと、前年同期比20％増となり、アナリスト予想を上回りました。これを受けて同社株は序盤の取引で上昇しました。

共同最高経営責任者（CEO）のスコット・ナッタル氏は決算電話会見で、「我々のビジネスや業界のボラティリティに対する認識は、実際の経験とは乖離している」と述べ、自身や他の内部関係者が当四半期中に株式を購入したことを指摘しました。「ファンダメンタルズと、我々がいかに実行しているかに注目し続けてほしい」と付け加えました。

好調な決算の背景には、運用資産残高（AUM）が前年比14.1％増の7579億ドルに達したことや、手数料関連収益が当四半期に23％急増して10億ドルを突破したことがあります。予想を上回る結果となったものの、同社は年内の残り期間について慎重な見通しを示しました。

発表後、同社の株価は時間外取引で0.65％上昇しました。KKRは通期のガイダンスをわずかに修正し、市場のボラティリティによって資産の現金化（マネタイゼーション）が遅れた場合、2026年に調整後純利益で1株当たり7ドル以上という野心的な目標は達成困難になる可能性があると投資家に伝えました。ただし、そのような取引は2027年に持ち越される見通しです。

株主還元と戦略的買収

KKRは四半期配当を5.4％引き上げて1株当たり19.5セントとし、5億ドルの自社株買い枠の追加を承認しました。これらの動きは、キャッシュフローの持続性に対する経営陣の自信を反映しています。

当四半期中、同社はスポーツ・フランチャイズ投資の専門会社であるアクトス・パートナーズ（Arctos Partners）の買収も完了しました。この買収により約160億ドルのAUMが加わり、スポーツ、GPソリューション、セカンダリー戦略を組み合わせた新しいプラットフォーム「KKRソリューションズ」が設立されました。

経営陣は市場の「ノイズ」を軽視

経営陣は決算会見の多くを、同社のパフォーマンスと乖離していると彼らが表現する市場の認識に反論することに費やしました。最高財務責任者（CFO）のロブ・ルーウィン氏は、今年3億1700万ドルの自社株買いを実施した決定について説明し、「認識と、当社の多様なビジネスモデル全体における長期的な展望との間には大きな乖離がある」と語りました。

経営陣は利益の安定性を強調し、過去12ヶ月間の税引前セグメント利益の85％が継続的な収益源から得られたものであると指摘しました。将来の現金化が可能な同社の含み益は、過去最高に近い183億ドルに達しています。

今回の結果は、厳しいマクロ経済環境下でも成長を生み出すことができる、回復力のあるビジネスモデルを示唆しています。投資家は、同社が当初の年間目標に近づけるかどうか、2026年後半のマネタイゼーション活動のペースを注視することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。