金蝶国際、AI戦略でH1黒字転換—最大6,000万元の純利益見込む

金蝶国際（Kingdee International）は、2026年上半期に最大6,000万元の利益を計上する見通しであることを明らかにした。AI戦略の推進により、前年同期の損失からの黒字転換を実現する。

同社は香港証券取引所への提出書類の中で、「AIファースト、サブスクリプション・ファースト、グローバル化」戦略の徹底的な実行により、サブスクリプション収入の継続的な急成長と、AIネイティブ製品の力強い成長が実現したと述べている。

6月30日までの6カ月間の売上高は、約36億800万元〜36億3,900万元の範囲を見込んでおり、前年同期比13〜14%の増加となる。中間値の36億2,400万元は、同社史上最高の上半期売上高となる。株主帰属純利益は4,000万元〜6,000万元と、2025年同期の約9,800万元の損失から最大1億5,800万元の改善となる。

同社によれば、この業績回復は主にサブスクリプション事業における規模の経済と、AIによる効率改善が牽引した。金蝶国際は1株当たり利益の開示や中間配当の宣言は行わず、成長への再投資方針を継続している。同社は2024年以降、配当を実施しておらず、クラウドとAIへの変革への投資を優先している。

金蝶国際のAI戦略の中核は、企業向けAIオペレーティングシステム「Lingji（霊機）」である。これは企業が大規模言語モデルを業務フローに統合するために開発された。このプラットフォームは、Alibaba CloudやBaidu AI Cloudなどの中国テクノロジー大手の類似サービスと競合するが、金蝶国際は700万以上の顧客が利用するエンタープライズ・リソース・プランニング（ERP）ソフトウェアとの深い統合により差別化を図っている。同社はAI機能への積極的な投資を続けており、財務管理、人事、サプライチェーン各モジュールに生成AI機能を組み込んでいる。

金蝶国際の株価は水曜日に最大10%上昇し、空売り比率は出来高の21.6%に達した。シティのアナリストはLingjiの下半期の業績貢献に注目しており、さらなるサブスクリプション加速の原動力となる可能性があると見ている。同銘柄は年初来で30%以上上昇しており、同期間に約15%上昇したハンセン科技指数をアウトパフォームしている。

今回のプロフィット・アラートは、金蝶国際の永続的ライセンスからサブスクリプションモデルへの複数年にわたる移行が転換点に達し、AIネイティブ製品が利益面で本格的に貢献し始めていることを示している。同社は中国のエンタープライズソフトウェア市場で用友網絡科技（Yonyou Network Technology）やSAPと競合しており、AI主導の業績回復は競合他社にサブスクリプション移行の加速を迫る可能性がある。中国のエンタープライズソフトウェア業界は企業IT支出の減速による圧力に直面しており、金蝶国際の利益回復は注目すべき例外となっている。

8月に発表予定の中間決算では、Lingjiの売上貢献が初めて本格的に明らかになる。アナリストはまた、同社の戦略転換の重要指標である総収入に占めるサブスクリプション収入の割合も精査する見通し。投資家は中間報告書で、サブスクリプション収入の成長率とLingjiの採用動向に注目するだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。