カルシ、月間取引高170億ドルに到達——ウォール街へ本格シフト

カルシの記録的な個人投資家向け取引高は、戦略的転換の原資となっている。規制対象の予測市場プラットフォームは現在、ヘッジファンド、証券会社、機関投資家向けのインフラ構築を進めている。

Artemisのデータによると、カルシは5月に173億ドルの取引高を処理し、月間最高記録を更新。前年同期比で2500%増加した。同プラットフォームは現在、284億ドル規模の予測市場セクターの61%を占め、同期間に84億ドルを処理したポリマーケットの約2倍のシェアを誇る。

「これらの市場で機関投資家が一斉に取引を開始するという期待が、評価額上昇の背景にある」と、予測市場業界に特化したイベント会社Next.ioの創業者ピエール・リンド氏は指摘する。カルシの評価額は5カ月で110億ドル（12月時点）から220億ドルへと倍増した。

機関投資家へのシフトは4月に加速した。カルシは予測市場プラットフォームとして初のブロックトレードを完了——テキサス州の環境ヘッジファンドとカリフォルニア州の炭素排出枠契約に関するマーケットメーカー間の取引である。機関投資家の取引高は過去6カ月で800%以上増加したが、カルシはこのサブグループの金額を非開示としている。

インフラ構築

カルシは2月以来、機関投資家が求めるコンプライアンス、データ、清算要件に対応するため、4つの提携を締結した。市場監視およびインサイダー取引検知ではSolidus Labsと、機関投資家が既に利用するプラットフォームを通じたデータ配信ではTradeweb Marketsと、予測市場の取引清算の開発ではFidelity National Information Serviceとそれぞれ提携している。

「3〜6カ月前には話す気すらなかった人々から、今では『資料を送ってくれ』と言われるようになるなど、多くの興奮が起きている」と、初のブロックトレードを仲介したGreenlight Commoditiesのディレクター、ジョン・コンロン氏は語る。

Clear StreetとInteractive Brokersは5月、一部のカルシ契約を自社プラットフォームに統合し、機関投資家に直接アクセスを提供すると発表した。規制当局への提出書類によると、カルシは9月1日まで10万契約以上のブロックトレードの手数料を免除している。

個人投資家への影響

機関投資家シフトは、カルシの取引高基盤を築いた個人投資家に新たな疑問を投げかける。Aptus Capital Advisorsのポートフォリオマネージャー、ブライアン・ジェイコブス氏は、より広範な情報にアクセスできる機関投資家が一時的に優位に立つ可能性があると指摘する。ただし、より多くの大手プレイヤーが市場に参入するにつれ、その優位性は薄れていくという。

カルシの機関部門責任者アンディ・ロス氏は、機関投資家の流動性は正確な予測を行う個人投資家に利益をもたらすと主張する。「あなたが賢い予測者であり、正解し続け、より多くの人々が予測に参加すれば……正解を重ね、より多くの利益を得ることができる」と述べた。

Charles SchwabのCEOリック・ワースター氏は4月の決算説明会で、予測市場は顧客需要の「リストの最下位」に位置すると述べたが、最終的には統合する見通しを示した。

予測市場セクター全体では取引高が4カ月連続で上昇。5月の284億ドルは、1月に記録した過去最高の271億ドルを上回った。Artemisのデータによると、この上昇傾向は、イベント主導の急増から持続的なベースラインへの移行を示唆している。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。