カイザー・アルミニウム、好決算を受け2026年のEBITDA見通しを20%上方修正

カイザー・アルミニウム・コーポレーション（KALU）は、大半の部門における旺盛な需要と運営効率に支えられ、予想を上回る第1四半期決算を発表した後、2026年通期のガイダンスを引き上げました。

「2025年から引き継いだ勢いは継続しただけでなく、いくつかの分野で加速しました」と、キース・A・ハービー社長兼最高経営責任者（CEO）は決算電話会議で述べました。「2026年は真の業績改善を実現する機会になると信じており、第1四半期の結果はその見解を裏付けるものです」

当四半期、カイザーは調整後純利益が6,300万ドル（希薄化後1株当たり3.74ドル）になったと報告しました。これは、前年同期の2,400万ドル（1株当たり1.44ドル）から大幅な増加です。加工収益は前年比11%増の4億400万ドルとなり、調整後EBITDAは5,500万ドル増の1億2,900万ドルに達しました。

好調な結果を受けて、経営陣は2026年通期の見通しを引き上げました。同社は現在、EBITDAが20%から30%増加し、加工収益は10%から15%増加すると予想しています。この見通しの改善は、競合他社の中国アルミニウム（Aluminum Corporation of China）も第1四半期純利益の急増を報告した時期と重なっており、アルミニウムセクター全体の広範な強さを示唆しています。

部門別業績は広範な強さを示す

航空宇宙・高強度部門の加工収益は8%増の1億3,100万ドルとなり、通期の出荷数量の伸びは15%〜20%になると予想しています。ハービー氏は、防衛および宇宙用途の需要が「さらにもう一段階高まっているようだ」と指摘しました。

包装部門の加工収益は24%増の1億5,700万ドルに急増しました。これは出荷数量の13%増加と、ウォリック（Warrick）施設における高付加価値のコーティング製品への継続的なシフトを反映しています。一般エンジニアリング部門も、良好な価格設定により、収益が5%増の8,700万ドルとなりました。

自動車部門は依然として弱点となっており、出荷数量の減少により加工収益は8%減の2,900万ドルとなりました。同社は、この低迷の原因を消費者の借り入れコストの上昇と関税関連の不確実性にあるとしています。

財務健全性の向上

カイザーは当四半期に6,900万ドルのフリーキャッシュフローを創出し、純負債レバレッジ比率を年末の3.4倍から2.8倍に改善し、目標範囲である2.0倍〜2.5倍に近づけました。同社はまた、1株当たり0.77ドルの四半期配当を宣言しました。

決算は、アルミニウム価格の上昇による3,600万ドルのメタルラグ利益（metal lag gain）に助けられました。しかし、キース・ハービーCEOは根本的な運営改善を強調し、この利益を除いても、運営パフォーマンスだけで約850ベーシスポイントのマージン改善が見られたと述べています。

更新されたガイダンスは、旺盛な需要と内部効率の向上が引き続き業績を牽引するという経営陣の自信を示唆しています。投資家は、カイザーが7月に第2四半期決算を発表する際、ウォリック施設での継続的な増産を管理し、不安定な金属価格環境を乗り切る同社の能力に注目することになるでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。