JPモルガン、2026年の強気なガイダンスを受け、微創機器人の目標株価を42香港ドルに引き上げ

JPモルガン・チェース・アンド・カンパニーは、微創機器人-B（02252.HK）の目標株価を41香港ドルから42香港ドルに引き上げました。同社が戦略の重点を「商業化の検証」から「利益の創出」へと明確にシフトさせたことを理由に挙げています。同銀行は同社株の格付け「オーバーウェイト」を維持しました。

この強気な修正は、手術用ロボットメーカーである同社が、約11億人民元の売上高を見込む力強い年間ガイダンスを発表したことを受けたものです。JPモルガンのアナリストはリサーチレポートの中で、「このガイダンスは明確な転換点となる」と述べ、経営陣が掲げる黒字化とフリーキャッシュフローのプラス化という新たな目標が、営業レバーが効くフェーズへの移行を示唆していると強調しました。

微創機器人は4月初旬までに23台の「図邁（Toumai）」手術用ロボットを設置しており、86台の受注残を抱えています。経営陣は、2025年後半に発生した納品のボトルネックが解消されたとして、年間で合計200台以上の設置を見込んでいます。同行は、ヨーロッパ、アジア（中国を除く）、ラテンアメリカを含む海外市場を主要な成長エンジンとして特定しました。

JPモルガンは、同社の2026年から2028年にかけての売上高総利益率の予想を5〜6ポイント引き上げ、微創機器人をメドテック（医療技術）セクターのトップピック（最優先銘柄）に指名しました。同行による2026年の売上高予測14億人民元は、依然として市場コンセンサスを上回っています。同レポートの中で、同行は親会社である微創医療（00853.HK）についても「オーバーウェイト」の格付けを再確認しましたが、目標株価は18.2香港ドルから18香港ドルへとわずかに引き下げました。

目標株価の引き上げは、販売の加速と黒字化の達成に対する経営陣の自信に妥当性があることを示唆しています。投資家は、成長の軌道を確認するために、同社の野心的な年間200台の設置目標の達成状況を注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。