JPモルガン、2026年後半の中国再生可能エネルギー推奨9銘柄を選定

JPモルガンは、第1四半期決算のレビューを経て、2026年後半の中国における再生可能エネルギー推奨銘柄9選を特定し、風力、太陽光、原子力のリーダー企業を好感しました。

JPモルガンのレポートは、「エネルギー貯蔵システム（ESS）への強い需要と、AIDC（AIデータセンター）向けエネルギー貯蔵というテーマに支えられ、同行はSUNGROW POWER（陽光電源）とDEYE（徳業股份）に対して強気である」と述べ、主要な成長ドライバーを強調しました。

同行の「オーバーウェイト」リストには、風力発電大手のGOLDWIND（02208.HK）、ポリシリコンメーカーのGCL TECH（03800.HK）、原子力発電のCGN POWER（01816.HK）が含まれています。対照的に、LONGI GREEN ENERGY（隆基緑能、601012.SH）とTONGWEI（通威股份、600438.SH）については、業界のダウンサイクルの継続とバリュエーションへの懸念から「アンダーウェイト」評価としています。

このレポートは、強力な輸出ポテンシャルとコスト優位性を持つ企業への戦略的な好みを反映しています。資本が、JPモルガンの好むテーマである風力発電の輸出やAIデータセンター向けエネルギー貯蔵に関連する企業へとシフトするにつれ、投資家は推奨銘柄の潜在的なレーティング見直しに注目することになるでしょう。

風力発電およびエネルギー貯蔵の推奨銘柄

風力発電の上流セクターにおいて、JPモルガンは輸出および洋上風力市場に強みを持つ企業への選好を維持しました。GOLDWIND（02208.HK）とORIENT WIRES & CABLES（東方電纜、603606.SH）の「オーバーウェイト」評価を継続しました。一方で、MINGYANG SMART ENERGY（明陽智能、601615.SH）は実行力の実績が乏しいとして「アンダーウェイト」を維持しました。

エネルギー貯蔵については、SUNGROW POWER（300274.SZ）をトップピックに挙げ、AIデータセンターのエネルギー貯蔵導入が加速する中、2026年後半にはさらに多くのポジティブなカタリスト（株価上昇要因）が期待されるとしています。DEYE（605117.SH）も、地域のエネルギー安全保障開発の主要な受益者として好感されています。

太陽光および代替エネルギー発電事業者

JPモルガンは太陽光メーカーに対しては引き続き選別的な姿勢をとっており、コストリーダーシップと魅力的なバリュエーションを持つプレイヤーを好んでいます。いずれも「オーバーウェイト」評価のGCL TECH（03800.HK）とDAQO New Energy Corp.（DQ.US）を推奨しています。また、ARCTECH（昱能科技、688408.SH）については、出荷が正常化するにつれて収益が回復すると予想し、忍耐強い投資家にとって価値があると見ています。

発電事業者の中では、同行は異なる関税政策に注目しています。安定した関税メカニズムの恩恵を受ける原子力オペレーターのCGN POWER（01816.HK）を「オーバーウェイト」としました。水力発電のYANGTZE POWER（長江電力、600900.SH）も、トップクラスのディフェンシブな利回り投資として「オーバーウェイト」評価を受けました。対照的に、風力発電事業者のCHINA LONGYUAN（龍源電力、00916.HK）とDATANG RENEW（大唐新能源、01798.HK）は、関税が市場志向の改革の影響をより受けやすいため、「ニュートラル」評価となりました。

レポートの推奨内容は、中国の再生可能エネルギーセクター内の投資フローに影響を与え、強力な輸出受注残と高成長のエネルギー貯蔵市場に強みを持つ企業に有利に働く可能性が高いです。一部の太陽光・風力銘柄に対する同行の慎重な姿勢は、これらのサブセクターにおける根強い価格圧力と政策的圧力を浮き彫りにしています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。