Key Takeaways
JPモルガン・チェースは、イーサリアム・ブロックチェーン上で2番目となるトークン化マネー・マーケット・ファンド（MMF）の立ち上げを申請しました。これは、米国のGENIUS法案の施行に先立ち、ステーブルコイン発行体に準拠した準備資産を提供することを目的としています。
同行のSECへの提出書類には、「本ファンドは、米国ステーブルコイン・イノベーション指針および確立法（GENIUS法）に基づき、ステーブルコイン発行体に維持が義務付けられる適格準備資産の要件を満たすことを意図した方法で投資を行う」と記されています。
「JPMorgan OnChain Liquidity-Token Money Market Fund（JLTXX）」は、米国債および現先取引（レポ）に投資します。これは、2025年12月に立ち上げられた同行初のトークン化ファンド「MONY」に続くもので、イーサリアム上のKinexys Digital Assets部門によって運営されます。
この申請により、JPモルガンはGENIUS法案の最終成立を控え、数十億ドル規模のステーブルコイン市場における法定準備金シェアを獲得する立場にあります。この動きは、159億ドル規模のトークン化米国債市場における主要な決済レイヤーとしてのイーサリアムの役割をさらに強固にするものです。
この立ち上げにより、オンチェーンへ移行する伝統的金融大手の間の競争が激化しています。ブラックロックとフランクリン・テンプルトンはすでにイーサリアム上で同様のトークン化MMFを立ち上げており、フランクリン・テンプルトンの「BENJI」ファンドはアバランチ（Avalanche）などの他のチェーンでも利用可能です。RWA.xyzのデータによると、トークン化されたリアルワールド・アセット（RWA）の総市場規模は、5月12日時点で322億ドルに達しています。
JPモルガンが再びイーサリアム上での構築を選択したことは、トークン化資産のホスティングにおける同ネットワークの優位性（市場シェア53％超）を浮き彫りにしています。スタンダードチャータード銀行のデジタル資産リサーチ担当グローバル・ヘッド、ジェフ・ケンドリック氏はBeInCryptoに対し、「銀行やその他の機関がブロックチェーン空間で構築を進めるにつれ、今後数年間はほぼすべてがイーサリアム上で行われることになるだろう」と語りました。
本ファンドの株式の年間総運用費用は0.71％ですが、JPモルガンは2028年6月30日まで純費用を0.16％に制限することに合意しています。低リスクの政府証券に投資する一方で、提出書類には投資家が考慮すべき新たな要因として「ブロックチェーン技術リスク」や「ステーブルコイン発行体株主取引リスク」が明記されています。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
