ジャーディン、105億ドルの再編を経てさらなる資産売却を検討

194年の歴史を持つ同コングロマリットは、資本集約型事業を売却し、投資会社モデルへの移行を進めており、シンガポール上場株式は過去1年間で40％以上上昇している。

ジャーディン・マセソン・ホールディングスは、香港のオフィスタワーやメルセデス・ベンツ販売事業など、さらなる資産売却を検討している。同コングロマリットは、より高成長セクターに特化した投資会社への変革を加速させていると、関係者が明らかにした。

「同グループはポートフォリオを根本的に再構築しており、伝統的な重厚長大型産業から資金を引き揚げ、より成長の速い市場へとシフトしている」と、非公開の内部協議について匿名を条件に語った関係者の一人は述べた。

検討中の選択肢の一つとして、マンダリン・オリエンタル・インターナショナルは、香港の「One Causeway Bay」の残りの部分の売却を検討している。昨年、同社は13フロアをアリババ・グループ・ホールディングおよびアント・グループに72億香港ドル（9億1900万ドル）で売却していた。別の売却候補としては、ジャーディンが香港とマカオで展開するメルセデス・ベンツディーラーの「Zung Fu」が挙がっていると、関係者の一人は述べた。ブルームバーグがまとめたデータによると、同グループは過去1年間に少なくとも18億ドル相当の香港不動産を市場に放出している。

この抜本的な見直しは、香港の老舗商社が地政学的リスクの高まりと急速な技術革新への適応を迫られている中で行われている。ベン・ケズウィック会長は2025年、事業の直接運営から投資へと軸足を移す意向を表明し、投資家から評価を得ている。ブルームバーグがまとめたデータによると、ジャーディンのシンガポール上場株は過去12カ月で40％以上上昇し、同グループは少なくとも105億ドルの資産売却と買収を提案または完了している。また、投資家還元を目的とした自社株買いも実施している。

アジア太平洋先進国へのシフト

昨年12月にプライベートエクイティ企業PAGの共同責任者からジャーディンに最高経営責任者（CEO）として迎えられたリンカーン・パン氏は、ポートフォリオ改革を監督する投資チームを編成していると、関係者は述べている。同グループおよびその子会社であるDFIリテール・グループ・ホールディングスは、効率化の一環としてバックオフィスの人員削減を複数回実施している。

新戦略の中核は、オーストラリアや日本を含むアジア太平洋の先進国市場での事業拡大であり、新たな成長機会を捉える一方、現在ジャーディンの経常利益の約63％を占める東南アジアへのエクスポージャーを縮小する計画だ。同社は現在のポートフォリオである重工業、不動産、小売、金融サービスの枠を超えたセクターにも投資対象を広げる方針だと、関係者は述べている。

この戦略転換の兆候として、ジャーディンは今週、I-MEDラジオロジー・ネットワークを24億ドルで買収すると発表し、オーストラリアの医療診断業界への進出を果たした。この買収に先立ち、同社は一連の売却も進めている。同グループのレストラン部門は香港と台湾のKFCおよびピザハットチェーンの買い手を探しており、カーライル・グループとヤム・チャイナ・ホールディングスが関心を示していると、ロイター通信が今月報じた。ジャーディンはまた、マレーシアとシンガポールでの自動車ディーラー事業の売却も探っている。

コングロマリットは香港の商業史に深く根ざした存在であり、ジャーディンは1832年に設立されたアヘン商社にその起源を持ち、英国統治下で成長した。しかし、こうした企業帝国は、先代が好んだ伝統的セクターから徐々に距離を置きつつある。富豪の李嘉誠氏率いるCKハチソン・ホールディングスも、世界の貿易構造の変化やテクノロジーによる既存産業の破壊を受け、同様の方向転換を進めている。ジャーディンにとっての課題は、ポートフォリオの大幅な変革期において投資家の信頼を維持しながら、この戦略転換を実行することである。

※本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。