日本の債券市場の転換がビットコインを脅かす：円キャリー取引の崩壊

主なポイント

長年、世界の流動性の要であった円キャリー取引が急速に解消されつつあります。日本銀行による金融政策の潜在的な転換は、国内債券市場に混乱を引き起こし、安価な円で調達されたビットコインを含むリスク資産に重大な脅威をもたらしています。

1. 時代の終焉： ゼロに近い金利で円を借り入れ、ビットコインなどの高利回りグローバル資産に投資する戦略は持続不可能になりつつあります。
2. 政策転換の推進力： 日本銀行は超金融緩和政策の終了を示唆しており、投資家がレバレッジをかけたポジションを解消せざるを得なくなることで、世界的なリスクの再評価が強制されています。
3. ビットコインの売却リスク： 円建てローンで資金調達されたビットコインを保有する投資家は、負債返済のために資産を清算せざるを得なくなり、暗号資産市場に大きな売り圧力をかける可能性があります。