日本、2つのパブリックブロックチェーンで新たな円ステーブルコイン「EJPY」を展開へ

日本ブロックチェーン基盤は、Japan Open Chainおよびイーサリアムネットワーク上で、新たな円建てステーブルコイン「EJPY」をローンチする計画を発表した。このプロジェクトは信託型モデルを採用し、2023年に施行された日本の改正資金決済法に基づくステーブルコイン規制の下で、企業間決済、デジタル資産取引、およびWeb3サービスの支払いを促進することを目指す。

日本ブロックチェーン基盤は声明で「EJPYの信託スキームは現在重要な局面にある」と述べ、同法人がプロジェクトの委託者を務めることを認めた。同法人は、発行、償還、および資産管理を担う受託候補者と協議を進めており、Japan Open Chain上での実需に応えるため、2026年度中のローンチを目指している。

EJPYはまず、電通、NTTコミュニケーションズ、SBINFTを含む日本の大手企業14社からなるコンソーシアムが支援する、イーサリアム互換のパブリックブロックチェーン「Japan Open Chain」に展開される。その後、グローバルなWeb3決済エコシステムへのアクセスを提供するため、イーサリアムメインネットでのローンチも計画されており、将来的にはさらなるマルチチェーン統合の可能性も視野に入れている。

このプロジェクトは、伝統的な金融とWeb3サービスの架け橋となることを目的としており、Japan Open Chainを包括的な決済システムとして位置付けている。信託型スキームの選択は極めて重要である。なぜなら、日本法における「資金移動型」ステーブルコインに適用される1回あたり100万円の送金上限に縛られずに運用できる可能性があり、高額な法人決済に適したソリューションとなるからだ。

取引制限の回避を目指す信託型モデル

EJPYステーブルコインの主な特徴は、その信託型フレームワークにある。この構造は企業による採用において不可欠である。日本で資金移動業に分類されるステーブルコインは、法律により1回あたり100万円（約6,400ドル）の上限が課されている。財団が委託者となり受託会社と提携する信託モデルを利用することで、EJPYは取引額に制限のない構造を構築できる。

これにより、大規模なB2B決済や機関投資家によるデジタル資産取引など、同法人がターゲットとするユースケースに適したものとなる。現在、受託者の選定を最終化しており、信託財産の管理および技術システムに関する日本の金融規制に準拠した運用体制の構築を進めている。

規制下にあるデジタル円の激戦区

EJPYは、規制に準拠した円建てステーブルコインの競争が激化する市場に参入する。2023年のステーブルコイン規制施行以来、複数の主要プレーヤーが取り組みを開始している。

金融大手のSBIホールディングスは、Startale Groupと提携し、機関投資家向け決済に特化した別の信託型ステーブルコイン「JPYSC」を開発している。2025年10月には、JPYCが日本初の円預金を裏付け資産とするステーブルコインを導入した。さらに、三菱UFJ銀行（MUFG）、三井住友銀行（SMBC）、みずほ銀行などの主要銀行も、金融庁が主導するステーブルコインのパイロットプログラムに参加している。EJPYの登場は、日本の基幹となるブロックチェーン決済インフラ構築の競争に、新たな有力な選択肢を加えることになる。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を意図するものではありません。