ジェイミー・ダイモン氏、2026年の債券危機到来を警告

JPモルガンの最高経営責任者が増大する世界の政府債務に警鐘を鳴らし、財政不均衡が解消されなければ市場が反乱を起こす可能性があると予測しています。

JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOは2026年4月28日、特に米国における世界の政府債務の無秩序な増大が、世界を「ある種の債券危機」へと向かわせており、市場が現在の財政支出水準に反発する可能性があると警告しました。

ダイモン氏は、「リスクは蓄積されており、我々はある種の債券危機を目の当たりにしている」と述べ、持続的な財政赤字と地政学的緊張がソブリン債にとって不安定な環境を作り出しているとの懸念を強調しました。

ダイモン氏の警告は、米国の国家債務が34兆ドルを超えた際に出されました。同氏は具体的なタイムラインは明示しませんでしたが、そのコメントは債務の持続可能性に対する高まる懸念に強力な声を添えるものとなりました。関連して、ダイモン氏はまた、引受基準の悪化によりプライベート・クレジット市場でシステム的ではないものの、低迷が起こる可能性が高いと考えています。

核心的な問題は、世界の債券市場が大幅に高い利回りを要求することなく、膨大な政府債務の供給を吸収し続けるかどうかです。いわゆる「買い手によるストライキ」が起きれば、借入コストが急騰し、株式のバリュエーションを圧迫し、政府に急激な財政緊縮を強いることになり、潜在的に景気後退を引き起こす可能性があります。

プライベート・クレジットの問題

ダイモン氏の主な懸念は政府債務ですが、プライベート・クレジット市場の脆弱性も指摘しました。同氏は、この分野に参入した企業の数が非常に多いため、クレジットの質が低下し、「淘汰」が起こる可能性が高いと示唆しました。しかし、このセクターの規模が2008年の危機の核心であった住宅ローンなどの資産クラスに比べて小さいことを指摘し、システム的脅威とは区別しました。

対照的な見解

ウォール街の全員が同じレベルの警戒感を共有しているわけではありません。ゴールドマン・サックスのストラテジストは最近、クレジット市場の懸念は「過剰」であると主張しました。彼らは、企業のバランスシートは過去のサイクルよりも健全であり、市場は差し迫った不況を知らせる「炭鉱のカナリア」ではないと主張し、潜在的な経済の強さがクレジットストレスに対する緩衝材になると示唆しています。

ダイモン氏の厳しい警告は、政策立案者や投資家にとって重要なストレステストとなります。2010年から2012年にかけての欧州における前回の主要なソブリン債危機では、周辺国の債券利回りが7％を超えて急上昇し、大規模な救済が必要となりました。今日の主要な国債市場で同様の信頼喪失が発生すれば、はるかに広範囲で予測不可能な結果を招く可能性があり、安全資産への大幅な逃避と世界的な市場変動の増大につながる恐れがあります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。