主な要点:
危うい米イラン間の停戦はすでに限界を迎えており、レバノンにおけるイスラエルの大規模な攻勢は、市場のボラティリティを再燃させる恐れがあります。
4月8日、イスラエル空軍がレバノンのヒズボラ標的に対して、わずか10分間で100カ所を攻撃するという過去最大規模の単独空爆を実施したことを受け、原油価格は2%以上急騰しました。これにより、地域的な停戦の持続性に深刻な疑念が生じています。
Zaye Capital Marketsのチーフ・インベストメント・オフィサー、ナイーム・アスラム氏はコメントの中で、「米イラン間の緊張高まりを受け、市場は地政学的リスクプレミアムの高まりを引き続き織り込んでいる」と述べています。
この事態悪化により、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油先物の期近物は2.7%高の1バレル115.42ドルに上昇し、世界的な指標であるブレント原油は1.8%高の111.69ドルとなりました。投資家が安全資産に資金を移したことで米ドルも買われ、金価格も上昇しました。
今回の攻撃は、水曜日に発表された米イラン間の休戦がイスラエル・レバノン国境の並行した紛争を沈静化させるとの期待を打ち消すものです。中東のエネルギー供給をさらに混乱させ、各国中央銀行の世界的なインフレ見通しを複雑にするような、より広範な戦争への発展の可能性が浮上しています。
イスラエルによる大規模な空爆は、ベンヤミン・ネタニヤフ首相官邸が、2週間の米イラン停戦はレバノンでイランの支援を受けるヒズボラに対するイスラエルの作戦には適用されないと宣言した直後に行われました。ロイター通信が引用したヒズボラに近い情報筋によると、ヒズボラ側は主要な停戦が発表された数時間後には自身の攻撃を停止していましたが、空爆は継続されました。
3月2日に広範なイラン戦争の波及として勃発したこの紛争は、すでにレバノンに壊滅的な影響を及ぼしています。報告によると、これまでに1,500人以上が死亡し、120万人以上が避難を余儀なくされています。
レバノン大統領府は「レバノンを地域和平に含める努力」を続けるとしていますが、イスラエルの軍事行動は作戦継続の意思を示しています。「歴史的な大勝利の入り口」に立っていると主張していたヒズボラが、イスラエルの立場に対してまだ正式な回答を出していないことから、大きな不確実性が生じています。
市場の反応は、エネルギー価格が地域の不安定さに対していかに敏感であるかを浮き彫りにしています。INGのストラテジストによれば、さらなるエスカレーションは必然的に油価を押し上げ、中央銀行による利上げ期待を高めることになります。2024年末に同様の越境攻撃のエスカレーションが発生した際には、わずか数日で原油価格に10ドル以上のリスクプレミアムが上乗せされました。
紛争により、構造的な供給不足の見通しと需要の回復を背景に、原油価格は1バレル100ドルを確実に上回る水準で推移しています。しかし、イスラエル北部の住民にとって、懸念はより切実です。2023年の戦闘で避難を余儀なくされたマナラ・キブツのオルナ・ワインバーグ氏のように、新たな危険にもかかわらずその場に留まると誓う住民もいます。
「私たちは二度とここを離れることはありません」とワインバーグ氏はロイターに語りました。イスラエル政府が過去とは異なり、住民の避難費用の支払いを申し出ず、代わりに緩衝地帯を作るためにレバノン領土を占拠すると明言しているにもかかわらず、こうした感情は根強く残っています。現在はヒズボラの対応に注目が集まっており、それによって紛争がさらに泥沼化するのか、それとも辛うじて平和が保たれるのかが決まることになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
