AIへの転換でIren株が500%急騰、エヌビディアに挑めるか

IrenはビットコインマイニングからAIクラウドインフラへと急速に転換しており、この動きにより株価は過去1年間で約600%上昇しました。同社の戦略的転換はエヌビディアとの重要な提携によって強調されており、激しい競争と大きな実行リスクに直面しているものの、急成長するAIデータセンター市場における主要プレーヤーとしてIrenを位置づけています。

「AIクラウドはビットコインマイニングよりも大きな長期的機会を象徴している」とIren経営陣は述べており、これはエネルギー消費の激しいインフラを需要の高いAIワークロード用に転用するという業界全体のトレンドを反映しています。テキサス州とブリティッシュコロンビア州にある既存の空冷式マイニング施設を改修できる同社の能力は、液冷式データセンターをゼロから建設するよりもコストとスピードの面で優位性をもたらします。

2026年度第3四半期の決算において、IrenはAIクラウドサービス収益が前四半期比94.2%増の3,360万ドルになったと報告しました。この成長は、GPU導入の増加と強力な顧客需要に直接起因しています。逆に、マイニングハードウェアの段階的廃止を続けているため、ビットコインマイニング収益は33.6%減の1億1,120万ドルとなりました。Irenは、契約済みの年間経常収益（ARR）31億ドルで四半期を終え、2026年末までに37億ドルを達成するという目標を維持しています。

IrenのAI戦略の礎石は、エヌビディアとの深い関係です。第3四半期中、Irenは同チップメーカーと34億ドル規模の5年間AIクラウド契約を締結しました。さらに重要なことに、この契約はエヌビディアに対し、Irenの株式を1株70ドルで最大3,000万株購入できる5年間の権利を付与するもので、これはコールオプションとして構成された21億ドルの潜在的な投資です。Irenの株価が57ドル前後で取引されている中、これはエヌビディアが同社の成長軌道に自信を持っていることを示唆しており、両社の利益を一致させるものです。

AIインフラ競争の激化

AI容量の構築を競っているのはIrenだけではありません。同社は、既存のプレーヤーや新興のスペシャリストからの激しい競争に直面しています。Applied Digital（APLD）は最近、最大430メガワットの電力をサポートするように設計された大規模なAIデータセンター・キャンパスであるDelta Forge 1の建設を発表しました。TeraWulf（WULF）もこの分野における主要な競合他社です。エヌビディア自身も投資を多様化しており、インテル（INTC）の相当な株式を保有し、AIデータセンター・プロバイダーのNebiusに20億ドルを投資するなど、エコシステム全体に賭けを分散させていることを示しています。

Irenの今後の道程

Irenのアップサイドは相当なものに見えますが、株価の500%の上昇はより高いレベルのリスクをもたらします。同社の成功は、2026年末までに480メガワットのAIクラウド容量に到達し、15万個のGPUを導入するという野心的な拡大計画を実行できるかどうかにかかっています。Irenの現在の稼働中のAIクラウド容量はすべて完全に契約済みであり、GPUインフラの短期的需要は引き続き供給を上回っており、良好な市場環境を提供しています。しかし、投資家はIrenの転換管理能力、資金調達の確保、そして急速に進化する市場で効果的に競争できる能力を注視することになるでしょう。同社が掲げた目標に対するパフォーマンスは、現在のバリュエーションが維持できるか、そしてAIインフラにおける主要勢力として真に地位を確立できるかを判断する上で極めて重要になります。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。