イランのホルムズ海峡提案、原油の8%に及ぶ地政学的リスクプレミアムを緩和か

One-sentence hook: 中東情勢の緩和の兆しは、激しい変動が続いた世界的な原油価格を押し下げる道筋となる可能性があります。

イランは、世界的な石油供給の要衝であるホルムズ海峡で船舶の安全な通航を許可する計画を提案しました。これにより、原油価格を8%以上押し上げてきた地政学的リスクが軽減される可能性があります。米国との交渉の一環であるこの提案は、海峡のオマーン側に安全な回廊を設置することを提案しています。

ICISのシニアエネルギーアナリスト、周穎氏は次のように述べています。「1970年代の2度の石油危機と比較すると、今日の世界の石油化学生産能力ははるかに大きく、サプライチェーンはより統合され、地域の相互依存関係も緊密になっています。そのため、混乱によって引き起こされる供給ギャップや影響を受ける製品の範囲は、歴史的なレベルをはるかに超えています」

この提案は、世界の石油流通量の約20%を担う同海峡をイランが封鎖し、ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）原油が急騰したことを受けて出されました。混乱は深刻で、国連貿易開発会議によると、3月の同海峡の1日あたりの船舶通行量は約95%減少しました。これは石油化学市場に連鎖反応を引き起こし、アジアのメタノール価格は68%から141%急騰しました。

イランの提案が合意に至れば、原油の地政学的リスクプレミアムが大幅に減少し、世界的な石油価格の下落とインフレ圧力の緩和につながる可能性があります。しかし、拒否されれば緊張が高まり、サプライチェーンがさらに混乱して市場のボラティリティが増大する恐れがあります。ICISのアナリストは、恒久的な停戦が実現したとしても、短期的には価格が紛争前の水準に戻ることはないだろうと警告しています。

再編される世界のエネルギーフロー

中東紛争は、世界の化学品生産能力と貿易フローの再編を加速させています。「中東は世界最大のポリエチレン輸出地域のひとつであり、ホルムズ海峡はサウジアラビア、カタール、クウェートなどの生産者にとって主要な輸送ルートです」と、ICISのアナリスト、于婷氏は指摘します。

紛争は液化天然ガス（LNG）の供給にも影響を及ぼしており、カタールエナジーの2つのトレインが損傷したことで、年間1280万トンの持続的な供給不足が生じています。ICISの徐飛氏は、「世界の天然ガスのファンダメンタルズは、予想されていた供給過剰から、タイトな需給バランスの状態へとシフトしました」と述べています。

韓国、日本、マレーシアを含むアジア諸国は特に大きな打撃を受けており、米国、ロシア、アフリカなどの代替供給源から長期供給契約を確保しようと急いでいます。ICISのアナリスト、孫麗佳氏は、「代替の石油化学原料供給源の重要性は……著しく高まるだろう」と予測しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。