イランがホルムズ海峡の管理を主張、銀が3％下落

イランがホルムズ海峡を管理するとの主張は、先週の米イラン合意を損なう恐れがあり、リスク選好の消失で銀価格は火曜日早朝に3％下落した。

イラン議会のモハンマド・バーゲル・ガーリーバーフ議長は月曜日、同海峡は「イランによって管理される」とし、国際法に従うと国営メディアを通じて述べた。この発言は、JD・ヴァンス副大統領がスイスでイラン交渉団との18時間に及ぶ協議を終了し、双方が海峡の紛争調整メカニズムを設置することで合意した数時間後になされた。

「イラン側は交渉相手として非常に混乱させられる存在だ」とヴァンス氏は月曜日、記者団に述べた。「我々は成功裡の最終合意に向けて非常に良い土台を築いた。」

銀は、世界的な石油取引の約21％を扱う同チョークポイントの混乱リスクが再燃するとの見方からトレーダーがリスクを織り込み、時間外取引で安値を更新した。ブレント原油は1バレル＝80ドル近辺で推移し、金曜日から1％以上下落した。市場が海峡の状況を巡る相矛盾する主張を吟味する中での動きだ。ドナルド・トランプ大統領は同水道は「完全に開かれている」とし、かつてない量の石油が通過していると述べた一方、イラン革命防衛隊海軍は96時間にわたり通過許可を発行していないとし、イラン支配下の海域に近づかないよう船舶に警告した。

こうした相対する主張は、6月14日の合意の脆弱性を浮き彫りにしている。同合意は全面停戦を求め、イランに海峡を「開放する」よう義務付けているが、その意味を定義していない。

イランによる「開放された」海峡の解釈には、オマーンとの共同管理、60日間の猶予期間後の「サービス料」の徴収、およびイラン承認の保険の船舶取得義務が含まれる。国際海事機関は月曜日、この保険要求を却下し、「国際法上、強制的な通行料や手数料を課すことを認める確立された根拠はない」と述べた。米中央軍は「交通は流れ続けている」とし、イランは海峡を支配していないと述べたが、MarineTrafficのデータによると、6月19日から21日までの確認通過はわずか71隻で、戦前の1日平均135隻の約半分であった。

米財務省は月曜日、了解覚書の条件を履行し、8月21日までのイラン石油販売に対する制裁を解除した。イラン中央銀行は約1,000億ドル相当の凍結資産の解放について「重要な進展」があったとし、カタールに保有されている60億ドルの最初のトランシェが人道的購入のために利用可能となる見込みだと述べた。

イランが前回海峡の支配を主張したのは1980年代のタンカー戦争時であり、米海軍はクウェート船籍のタンカーに米国旗を掲げて護衛する作戦を実施した。この作戦には現在の価値で約9,000万ドルの費用がかかり、18ヶ月間続いた。

現在のスタンドオフのリスクはさらに高い。機雷除去作業には40～50日かかる可能性があると、ロイター通信が引用した西側の海事保安サービス機関が指摘しており、海運各社は当局が海峡の安全を完全に確認した後にのみ通常航行を再開すると述べている。トランプ氏は、6月19日にジュネーブで正式に合意が署名された後、機雷除去が開始されると述べた。

戦争が2月下旬に始まって以来、原油オプションに織り込まれたリスクプレミアムは大幅に拡大している。紛争前、ブレント原油は1バレル＝約72ドルで取引されていた。同指標は4月に96ドルまで上昇した後、外交ルートが開かれるにつれて後退した。ウォール街の恐怖指数であるVIXは、3月以降平均24で推移しており、戦前の1年間の14と比較している。

次に何が起こるかは、イランの合意解釈がワシントンの解釈よりも優先されるかどうかにかかっている。 今後60日間の交渉では、イランの核開発計画、凍結資産の解放、およびホルムズ海峡の恒久的な地位が扱われる。ヴァンス氏は月曜日、イランが国際原子力機関の査察官の国内受け入れに同意し、早ければ今週にも実現する可能性があると述べ、これを「大きな節目」と呼んだ。イラン外務省は「核問題に関する真の交渉はまだ始まっていない」と述べている。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。