Key Takeaways:
イントゥイティブ・サージカル（NASDAQ：ISRG）が発表した第1四半期の売上高と利益はアナリストの予想を大幅に上回りましたが、手術症例数の成長見通しが継続的な減速を示唆したため、時間外取引で株価は下落しました。
「第1四半期は、総症例数の17%増加と『ダビンチ』および『イオン』の広範な採用により、イントゥイティブにとって堅調な1年のスタートとなりました」と、デビッド・ローザ最高経営責任者（CEO）は決算発表の電話会議で述べました。
ロボット手術のリーダーである同社は、売上高が前年同期比23%増の27.7億ドルとなり、コンセンサス予想の26.2億ドルを上回りました。調整後1株当たり利益（EPS）は2.50ドルと、アナリスト予想の2.12ドルを大きく上回りました。世界全体の手術症例数は、この四半期に17%増加しました。
市場の反応は、同社の圧倒的な成長時代が落ち着きつつあるのではないかという懸念によるものでした。発表後の夜間取引で株価は2%近く下落し、投資家は競争が激化する背景の中で更新されたガイダンスを精査しました。
通期について、イントゥイティブはダビンチの手術症例数の成長予測を、従来の13%〜15%から13.5%〜15.5%の範囲に引き上げました。引き上げられたとはいえ、新しい範囲は2025年に達成した18%の成長率を下回っており、投資家を不安にさせる成長減速を予感させています。
競争環境は激化しており、メドトロニックやジョンソン・エンド・ジョンソンといった既存の医療機器大手が手術支援ロボット分野に進出しています。独自のロボットを開発中のジョンソン・エンド・ジョンソンは、イントゥイティブを主要な競合相手として特定しており、イントゥイティブが長年維持してきた市場支配力に圧力がかかっています。
イントゥイティブは第1四半期に、前年同期比17%増となる431台のダビンチ・システムを設置しました。これには、3月にFDA（米食品医薬品局）の承認を受けた同社の新型機「ダビンチ5」232台が含まれています。また、肺生検用の「イオン」システムも52台設置しました。
全体として好調な業績であったにもかかわらず、経営陣は海外市場について改めて慎重な見方を示しました。デビッド・ローザCEOは「中国と日本における継続的な課題」に言及し、中国での入札活動の低迷と価格圧力、日本の公立病院における資本制約を理由に挙げました。
この四半期中、同社はサイバーインシデントにも対応しましたが、事業や製造業務に支障はなかったと述べています。また、最高医療責任者（CMO）のミリアム・キュレット博士が退任し、ジェイミー・ウォン博士が後任に就くことも発表されました。
更新されたガイダンスは、イントゥイティブ・サージカルがより競争の激しい市場を切り抜ける中で、急成長期から成熟した成長段階へと移行していることを示唆しています。投資家は、新型「ダビンチ5」の採用率と、それが第2四半期決算の利益率に与える影響を注視することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
