インテーザ・サンパオロ、トレーディング急増により利益が6%増の過去最高28億ユーロに

イタリア最大の銀行は、金利環境の変化にもかかわらず、ウェルスマネジメントと保険主導のモデルへの自信を示し、2026年の100億ユーロという野心的な利益目標を再確認しました。

インテーザ・サンパオロ（Intesa Sanpaolo SpA）は、トレーディング収益の強力な急増と堅調な手数料収入が金利環境の安定化による影響を打ち消し、前年比6%増の過去最高となる28億ユーロの第1四半期利益を報告しました。

カルロ・メッシーナ最高経営責任者（CEO）はアナリストとの電話会議で、「最終的な期待としては、2026年に向けて良いトレンドを維持することだ」と述べ、コストと純貸出収益が年間を通じてプラスの驚きをもたらす可能性があると付け加えました。

当四半期の総収益は5.3%増の過去最高72億ユーロとなり、アナリスト予想の69.1億ユーロを上回りました。同社の発表によると、この好調な業績はトレーディング収益が5億500万ユーロとほぼ倍増したことや、純手数料（25億ユーロ）と保険（4億7600万ユーロ）の両方で第1四半期として過去最高の業績を記録したことによるものです。

この結果は、ウェルスマネジメントと保険へのインテーザの戦略的転換の成功を裏付けています。このモデルは、高金利の追い風が弱まり始めても、回復力のある収益を上げるように設計されています。CET1比率は13%超と堅調で、費用収益比率は過去最低の35.9%となっており、同行は高い収益性を維持し、2026年に約94億ユーロの株主還元を行うという約束を果たせることを示唆しています。

多角化が成果をもたらす

競合のウニクレディト（UniCredit）も好決算を発表しましたが、インテーザの業績は多角化されたビジネスモデルの強みを浮き彫りにしています。貸出による利益である純金利収益は、金利が横ばいとなった中でも36億ユーロと安定を維持しました。代わりに成長の原動力となったのは同行のウェルスマネジメントおよびアドバイザリー・プラットフォームで、顧客の金融資産は過去1年間で640億ユーロ増加し、1.4兆ユーロを超えました。

収益の大部分を手数料や保険から生み出すこの構造により、インテーザは伝統的な金融機関よりも金利サイクルへの依存度が低くなっています。同行の費用収益比率35.9%は欧州でもトップクラスであり、テクノロジーへの多額の投資を行いながらも厳格なコスト規律を守っていることを反映しています。

セクターの強みと展望

資産規模でイタリア最大の銀行によるこの力強い報告は、過去1年間でFTSE MIB指数の27%上昇の主な原動力となった同国の金融セクターの強気な見通しを裏付けています。インテーザのような銀行は、政治的安定、比較的低いエネルギー輸入コスト、そして欧州中央銀行（ECB）が預金金利を純金利マージンを支える水準に維持していることの恩恵を受けてきました。

インテーザは、通期の純利益見通しを約100億ユーロに据え置きました。同行は今年、配当と自社株買いを通じて約94億ユーロを株主に還元する計画で、配当利回り7.5%を支えています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。