インテル、ファウンドリ事業への期待で「買い」に格上げ、27%の上昇余地

メリウス・リサーチ（Melius Research）は、インテル（Intel Corp.）の投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げ、ファウンドリ事業の展望が明るまっていることから、株価がさらに27％上昇する可能性があるとの予測を示しました。

メリウスのアナリスト、ベン・ライツェス氏は月曜日のノートで、「この判断は、2026年に向けてファウンドリ資産がより楽観的に見られるようになるにつれ、純資産価値（ブックバリュー）の上昇余地に注目したものです」と述べました。

今回の格上げには、50ドルの新たな目標株価が含まれています。ライツェス氏は、顧客中心の設計が期待されるインテルの次世代14Aプロセス技術が、2028年までにエヌビディアやアップルといった主要顧客を引き付ける可能性を強調しました。

この強気な判断は、インテルが製造部門を外部のチップ設計者向けの主要なファウンドリ・サービスに転換することを目指している中で下されました。これは多額の資本を必要とする取り組みであり、これまでのところ赤字を計上していますが、米国の産業政策によって支えられています。

ライツェス氏は、インテルが最先端チップを製造できる米国唯一のファウンドリであるため、競合のAMD（アドバンスト・マイクロ・デバイセズ）でさえ政治的な配慮からインテルの製造を利用する可能性があると指摘しました。同アナリストの50ドルの目標株価は、インテルの純資産の約2倍の評価額を意味します。

FactSetのデータによると、この評価額は、ADR（米国預託証券）が純資産の10倍以上で取引されている競合の台湾積体電路製造（TSMC）に比べれば、依然として大幅な割安水準にあります。

今回の格上げは、インテルのコストのかかるファウンドリ戦略が大きな株主価値を創造できるというウォール街の確信が高まっていることを示唆しています。投資家は、成功の次の主要な指標として、2026年にかけてのパートナーシップの発表に注目することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。