インテル株、マスク氏とグーグルとの提携により9日間で58％急騰

インテル（Intel Corp.）の株価上昇は、9営業日連続で加速し、歴史的な58.29％に達しました。これはサーバー市場の回復と、台湾積体電路製造（TSMC）などの競合他社に対抗するファウンドリ（受託製造）の野心を後押しする、一連の注目すべき製造契約によるものです。

UBSのアナリスト、ティモシー・アーキュリ氏はリサーチノートの中で、「現在の株価バリュエーションは、ここからの上昇余地がかなり限定的であることを意味している」と述べ、株価が2030年の強気ケースのコンセンサス予想の約20倍で取引されていることを指摘しました。割高なバリュエーションにもかかわらず、アーキュリ氏は年内は株価が「上振れ傾向」を維持すると予想しています。

記録上最高の9日間となった今回の急騰は、ファンダメンタルズの改善と戦略的な勝利の組み合わせによって引き起こされました。インテルは、企業顧客からの需要回復に伴い、サーバー用中央演算処理装置（CPU）の価格を約10％引き上げました。UBSの推計によると、これらの顧客はインテルのサーバー用CPU収益の約60％を占めています。

この上昇は、米国のチップメーカーであるインテルにとって極めて重要な瞬間を浮き彫りにしています。長年にわたる製造能力への投資が、主要な顧客を引き付け始めているからです。最近の提携は、次世代チップ製造競争において、インテルがTSMCやサムスン電子と競争する能力への信頼が高まっていることを示しており、これは同社の再建戦略の重要な要素です。

ファウンドリでの勝利が再建の兆しに

投資家の楽観論の最も重要な原動力は、グーグルおよびイーロン・マスク氏の「Terafab」プロジェクトとの新たな製造契約です。先週、グーグルは人工知能のトレーニングおよび推論ワークロードを駆動するために、インテルの最新プロセッサ「Xeon 6」を使用すると発表しました。これに続き、テスラ、スペースX、xAIを含むマスク氏のポートフォリオ企業向けのカスタムチップを製造するために、インテルがTerafabコンソーシアムに参加するというニュースが流れました。

これらのパートナーシップは、インテルの「IDM 2.0（垂直統合型デバイス製造）」戦略を強力に後押しするものです。製造を外部委託するAMDやエヌビディアとは異なり、インテルは自社でシリコンを設計し、生産しています。テキサス州オースティンの野心的なAIチップ複合体であるTerafabとの提携は、今後予定されているオハイオ州のウェハー工場と統合されればさらに強化される可能性がありますが、アーキュリ氏はこれが「長期的なシナリオ」であると指摘しています。

AI時代におけるCPUの復活

AIハードウェアの注目はエヌビディアなどのGPUに集まっていますが、最近の動向は、CPUの重要でありながら見落とされがちな役割を強調しています。エヌビディアのAIインフラ責任者であるディオン・ハリス氏は最近、CNBCに対し、要求の厳しい自律型AI（エージェンティックAI）のワークフローにおいて、CPUが「ボトルネックになりつつある」と語りました。インテルのサーバー用CPUの値上げは、低迷期を経て市場が引き締まっていることを反映しています。

この勢いの回復により、インテルは今月初め、アイルランドのFab 34合弁事業の残り49％の株式を142億ドルで買い戻すことができました。これは2024年の契約を解消する動きであり、バランスシートの健全化を示唆しています。同社の戦略的重要性は、昨年8月の米国政府による10％の出資や、その後のエヌビディアとの50億ドルの技術提携によってさらに強固なものとなりました。エヌビディアのジェンスン・ファンCEOはこれを「素晴らしい投資」と呼んでいます。

投資家にとって、最近の上昇は、インテルの多額の費用と複雑さを伴う再建が勢いを増している兆候です。UBSのアーキュリ氏は長期的な収益性については慎重な姿勢を崩していませんが、市場はファウンドリサービスで主要な顧客を獲得した同社を評価しています。次の大きな材料は「14A」プロセスのリリースであり、ウォール街はこれを新しい外部顧客を惹きつけ、製造におけるリーダーシップを取り戻すための極めて重要なステップと見ています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。