インテル株、AIチップ需要増で4月に2倍以上に急騰

インテル（NASDAQ: INTC）の株価は4月に2倍以上に急騰し、同社の55年の歴史の中で最高の月間パフォーマンスを記録しました。これは、人工知能（AI）構築における同社の中核製品の復活を投資家が織り込んだためです。このラリーは、第1四半期の好決算と、データセンターの需要が構造的に中央演算処理装置（CPU）へと回帰していることを示唆する経営陣のコメントによって火がつきました。

「ここ数年、ハイパフォーマンス・コンピューティングに関する話題は、ほぼ独占的にGPUやその他のアクセラレータに関するものでした」と、リップブ・タンCEOは第1四半期の決算説明会で述べました。「しかしここ数ヶ月、CPUがAI時代の不可欠な基盤として再びその地位を確立しつつある明確な兆候が見られます。これは単なる我々の希望的観測ではなく、お客様から直接聞いていることです」

需要の強さは決算結果にも表れています。インテルのデータセンター事業の売上高は、第1四半期に22％増の50億ドルを超えました。タン氏は、AI推論のワークロードにおいて、グラフィックス・プロセッシング・ユニット（GPU）とCPUの比率が8対1から4対1に変化しており、均衡に向かう可能性があると指摘しました。これは、エヌビディア（NASDAQ: NVDA）やアドバンスト・マイクロ・デバイセズ（NASDAQ: AMD）といった競合他社が、強力なGPUでAIのナラティブを支配してきた長年のトレンドを覆すものです。

この変化は、長年CPU市場でリーダーを務めてきたインテルにとって大きなチャンスとなります。AIモデルがより「エージェンティック（自律的エージェント型）」になり、複雑なタスクの調整、データの取得、異なるシステムとの対話が必要になるにつれ、コントロールプレーンとしてのCPUの役割がより重要になります。この進展は、AIハードウェアの全有効市場（TAM）の計算を大きく変える可能性があり、インテルの既存の強みに利益をもたらします。

エージェンティックAIにおけるCPUの新しい役割

AI業界の初期段階は、GPUの並列処理能力に大きく依存する大規模言語モデルのトレーニングによって定義されました。しかし、次のフェーズでは推論とエージェンティックAIに焦点が当てられており、そこでは自律型エージェントがマルチステップのタスクを実行します。これらのワークロードには異なるアーキテクチャが必要です。

GPUがコア演算を処理する一方で、CPUはワークフローの調整（データ取得の管理、ウェブ検索の実行、タスクの評価など）に適しています。タン氏によると、顧客はオーケストレーション・レイヤーにおいてCPUの方が効率的であることに気づき始めています。需要のこの転換は、インテルの数十年にわたるCPUの設計・製造における専門知識と市場のリーダーシップに直結しています。同社は単なる設計者ではなく、製造プロセス全体を制御しており、供給が制約されている環境においてこれは大きな強みとなります。

製造上の優位性と今後の展望

インテルの自信は、垂直統合型デバイス製造（IDM）モデルによって支えられています。同社は最近、アイルランドの主要な製造拠点の残りの49％の株式を取得することでサプライチェーンの制御を強化しました。この動きはバランスシートを強化し、投資家の信頼を高めました。この垂直統合により、インテルは製造能力を設計ロードマップと直接整合させることができます。これは、TSMCのようなサードパーティのファウンドリに依存するエヌビディアやAMDのようなファブレス競合他社とは異なる戦略です。

今後、インテルはAIデータセンターにおけるCPU需要が引き続き加速すると予想しています。同社は最近、クアルコムからエリック・デマーズ氏を新しいGPU責任者として採用し、その分野でもエヌビディアとより直接的に競合する意向を示しました。しかし、4月の市場の熱狂的な反応は、AI拡大の次のフェーズにおいて、インテルの既存のCPU支配がいかに大きな価値を持つかを投資家が認識し始めたことを示しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。