チップ需要の100％急増を受け、KeyBancがインテルとマイクロンに強気の見通し

インテル（INTC）とマイクロン・テクノロジー（MU）に対し、KeyBancが強気の見通しを示しました。同社は、プロセッサおよびメモリの継続的な不足により価格が100％以上高騰しており、両チップメーカーがその恩恵を受けると予測しています。

「供給の逼迫により年間の見通しが延長されており、多くの場合、価格上昇を招いています」と、RBCキャピタル・マーケッツのアナリスト、スリニ・パジュリ氏は述べ、メモリ価格が2027年まで高止まりする可能性があるという見解に同調しました。

この好意的な見通しは、半導体業界が「RAMageddon（メモリの終末）」と呼ばれる世界的なメモリ危機に直面している中で出されました。これは、世界のDDR5供給の最大70％をAIデータセンターが消費するという、かつてない需要によって引き起こされています。これにより、32GB DDR5キットの価格は87ドルから484ドル以上に跳ね上がりました。インテルにとって、KeyBancのレポートはターンアラウンドに向けた取り組みを後押しするものです。同社がアイルランドの製造工場の株式49％を142億ドルで買い戻したことを受け、最近株価は9％上昇しました。

メモリに特化したマイクロンの見通しは、第2四半期の爆発的な決算によって裏付けられています。売上高は前年同期比196％増の238.6億ドルに達しました。インテルのCEO自身が2027年から2028年まで続くと予想している業界全体の不足は、デバイスメーカーの経済状況を根本的に変え、チップサプライヤーにとっての追い風となっています。

深化する半導体不足

KeyBancの強気な見通しの核心は、チップ市場における深刻な需給バランスの崩れにあります。世界のDRAM供給の約95％を支配するマイクロン、SKハイニックス、サムスンなどの主要メーカーは、AIデータセンター向けの利益率の高いメモリを優先してきました。この転換により、携帯型ゲーム機からPCに至るまで、家電製品は深刻な部品不足と価格上昇に直面しています。

業界の追跡調査によると、メモリ不足により一部のPCメーカーは1台あたり最大650ドルの値上げを余儀なくされるか、RAM容量を抑えた構成での出荷を強いられています。この動向は、チップ価格の上昇とともに利益率が拡大するマイクロンなどのメモリメーカーに直接的な利益をもたらします。同社の最近の決算では、1株当たり利益が前年同期比で驚異的な682％増を記録しました。

インテルのターンアラウンドが加速

インテルにとって、KeyBancのノートはパット・ゲルシンガーCEOによる巨額の費用を投じたターンアラウンド戦略を裏付ける新たなデータポイントとなります。同社は、長年の減収を経て、TSMCやAMDなどのライバルから製造のリーダーシップを取り戻すために多額の投資を行ってきました。

アポロ・グローバル・マネジメントからアイルランド工場の株式を142億ドルで買い戻すという最近の合意は、長期戦略に対する自信の表れと投資家に受け止められました。インテルの売上高はまだ完全には回復していませんが、CPU市場の逼迫は切望されていた価格上昇をもたらす可能性があり、野心的な設備投資計画の資金源となります。

好意的なアナリストの見通しは、最近の市場のボラティリティにもかかわらず、半導体セクターにおける根本的な供給制約がインテルとマイクロンの両社にとって強固な基盤を提供していることを示唆しています。投資家は、強さを示すさらなる兆候として、マイクロンの次回の決算発表とインテルのチップ工場建設の進捗に注目するでしょう。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。