機関投資家がビットコイン新規供給の500%を吸収、価格は8.5万ドルを視野に

ビットコインに対する機関投資家の需要が新規供給量を500％上回っており、この動向が価格を8万ドル付近の3ヶ月ぶりの高値に押し上げ、潜在的な供給ショックのシグナルとなっています。マイナーの保有残高が10年ぶりの低水準に落ち込む中、激しい買い圧力が生じています。

「市場は需要と新規供給の間の巨大な不均衡を目の当たりにしており、これは歴史的に強気の指標だ」と、5対1の吸収率を引用して市場アナリストは述べています。「この希少性と、ETFを通じた強力な機関投資家需要が組み合わさることで、ビットコイン価格の大幅な上昇につながる可能性がある。」

データによると、この動向は米国上場の現物上場投資信託（ETF）への絶え間ない資金流入によって牽引されています。4月27日付のCoinSharesのレポートによると、直近のある金曜日だけで、これらのファンドには6.3億ドルの純流入がありました。ビットコインとイーサリアムの上場投資商品の合計運用資産（AUM）は現在1470億ドルに達しており、他のデジタル資産への関心を圧倒し、ビットコインの構造的な下値支持線を固めています。

この機関投資家需要は、ビットコインに7.4万ドルから8.4万ドルの間と推定される新しいサポートレベルを形成しており、これは初期のETF投資家の平均取得コストを反映しています。ビットコイン価格がハイテク株比率の高いナスダック100指数と強い相関を維持していることから、広範な株式市場のリスクオン環境が8.5万ドルへの上昇に向けた後押しとなっています。

マイナーが受ける圧力

供給不足は、ビットコインマイナーにとっての半減期後の現実によってさらに深刻化しています。2024年4月のイベントにより、ブロック報酬は6.25 BTCから3.125 BTCに削減され、マイナーの収益は実質的に半分になりました。HashrateIndexのデータによると、最近の1日あたりのマイニング収益は37ドル（1ペタハッシュ/秒あたり）まで上昇しましたが、前期の1コインあたりの平均生産コストは79,995ドル付近でした。

これにより、一部の上場マイニング企業は債務削減やAIデータセンターのホスティングといった他の収益源への転換のために、保有するビットコインの売却を余儀なくされています。BGometricsのデータは、マイナーの準備金が過去10年間で最低点に達したことを示しています。しかし、最近のマイニング収益性の跳躍は、マイナーによる継続的な売却が市場の上値を抑えるという構造的な懸念を和らげ始めています。

ビットコインドミナンスの拡大

機関投資家資本の流入はビットコインに集中しており、暗号資産市場の他のセクターから関心と資本を奪っています。TradingViewのデータによると、ステーブルコインを除いたビットコインの市場占有率（ドミナンス）は、2025年7月以来の最高水準に跳ね上がりました。これは、分散型金融（DeFi）分野での相次ぐハッキングや脆弱性攻撃を受けてネガティブな心理にさらされているミームコインやガバナンストークンに対する需要の減退を反映しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。