シティ、22%下落のIBM株に目標株価285ドルを設定

インターナショナル・ビジネス・マシーンズ（IBM）は、シティ・リサーチから新たに「買い」の評価を受けました。シティは、同社株が2002年以来最悪の年初の滑り出しを見せているにもかかわらず、目標株価を285ドルに設定しました。

「この歴史は、世代を超え、パラダイムをシフトさせる複数のテクノロジーおよびコンピューティング・サイクルを通じて、一貫して自己を再発明してきた同社の並外れた能力を物語っています」と、シティのアナリスト、ファティマ・ブーラニ氏は述べています。創業から約100年を経て、IBMのソフトウェアとハードウェアは「世界最大かつ最も複雑なITインフラの最も重要なポイント」に深く浸透しています。

今回のカバレッジ開始は、IBMの株価が2026年に入ってから約22%下落し、金曜日の終値が231.25ドルとなったタイミングで行われました。ブーラニ氏の目標株価は、現在値から23%のアップサイドを示唆しています。今年の弱気なセンチメントは、エンタープライズ・ソフトウェア・プロバイダーに対するAIの破壊的影響をめぐる広範な懸念によって加速しています。

金曜日に新しい評価が発表されると、IBMの株価は2.5%下落しました。この投資判断は、AI時代におけるレガシー・テック企業をめぐる市場の不透明感に対し、注目すべき対抗軸を提示しています。

シティの強気な見通しは、技術変化のサイクルを生き抜いてきたIBMの実証済みの能力に基づいています。もともと機械式会計機のメーカーだったIBMは、パーソナルコンピュータ市場にいち早く参入し、その後ITコンサルティングへと軸足を移しました。ブーラニ氏は、この適応の歴史が、新たなAIネイティブ企業に対する「競争力のある隔離壁」を提供すると主張しています。実際、それらAI企業自体が、自社の技術を企業に販売するための架け橋としてIBMを利用する可能性があります。

エバーコアISIのアナリスト、アミット・ダリヤナニ氏も先月同様の指摘をしており、メインフレーム・システムから移行する機会があったにもかかわらず同社にとどまっているIBMの顧客基盤の「粘着性」に注目しました。今日、IBMの領域はデータベース・システム、開発ツール、マルチモーダル・コンピューティング環境にまで及んでいます。

ブーラニ氏はまた、ハイパースケーラーやクラウド・インフラストラクチャ・プロバイダーと比較してIBMの資本集約度が低いことを強調し、それがより魅力的な予想フリーキャッシュフロー倍数に値すると主張しました。今年約10%下落した広範なメガキャップ・テック・グループに対する同社株のアンダーパフォームは「懲罰的に見える」と彼女は記しています。

長期的な投資ケースには、量子コンピューティングに関する重要なコール・オプションが含まれています。この技術はまだ初期段階にありますが、IBMは認知されたリーダーであり、2029年にはこれまでで最も強力なシステムを導入する予定です。ブーラニ氏は、収益化の可能性が「より具体的になりつつある」と指摘しました。

今回の新しい格付けと目標株価は、ウォール街の一部がIBMの回復力と、さらなる再発明を実行する能力を信じていることを示唆しています。投資家は、同社の今後の決算において、AIや量子コンピューティングの取り組みにおける進展の兆しを注視することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。