Hyperliquid HYPE、先物流出の加速で1700%の流動性喪失に直面

Hyperliquidのネイティブトークンに警告サイン——先物市場から流動性が加速的に流出している。

Coinglassのデータによると、HYPEは短時間枠で純先物流動性損失が最大1700%に達した後、68ドル近辺で consolidation（保ち合い）に入った。

先物の流出額は、単一の4時間窓口で流入額を約1760万ドル上回り、複数の短い時間枠でも同様に積極的な資本引き揚げパターンが観測された。

未決済建玉（OI）は28億ドルと高水準を維持しており、トレーダーの関心は持続している。Binanceでのロング・ショート比率は比較的均衡しており、やや強気のバイアスも見られる。しかし、フローデータは別のストーリーを物語っている。ほぼすべての計測時間枠で現在マイナスのネットフローを示しており、市場参加者の間で慎重姿勢が強まっていることを示唆している。

最初の主要サポートゾーンは63〜64ドルのレンジ。テクニカル分析によれば、この水準を下回ると、100日移動平均線付近の56ドルに向けたより深い調整局面入りの可能性が開かれる。重要なのは、これらのサポート水準が崩れる前に買い手が戻ってくるかどうかである。

HYPEは依然として50日、100日、200日の各移動平均線を comfortably に上回って取引されており、今サイクルで最も好パフォーマンスの資産の一つとなった上昇トレンドは維持されている。トークンは75〜76ドルのレンジで2回目の跳ね返りにあった後に後退しており、勢いは明らかに減速している。

流動性の流出は、パーペチュアル先物取引におけるプロトコルの支配力が評価額成長の主要な原動力となってきたHyperliquidにとって、特に重要である。Hyperliquidは、オンチェーンのパーペチュアル先物に最適化された独自のLayer 1ブロックチェーンを運営しており、デリバティブ取引量でBinanceやBybitなどの中央集権型取引所と競合している。

28億ドルの未決済建玉が示す乖離シグナル

28億ドルの未決済建玉は市場の深い関与を示唆する一方、ポジション規模とフローの方向性の乖離は脆弱な状況を生み出している。流動性の流入が減少し、トレーダーが同時にデリバティブ市場から資本を引き揚げる場合、モメンタムは急速に衰える可能性がある。このパターンは、基礎となるプロトコルのファンダメンタルズが intact であっても、歴史的にアルトコイン市場の調整局面に先行してきた。

相対力指数（RSI）は買われ過ぎの領域から後退しており、前回の上昇を牽引した熱狂が沈静化したことを確認している。HYPEは現在、現在の価格水準が accumulation（買い集め）なのか distribution（売り拡散）なのかを試す consolidation フェーズにある。

Hyperliquidにとって、今後の数回の取引セッションが極めて重要である。63〜64ドルのサポートが維持され、流動性フローが反転すれば、consolidation は高値方向に解決し、75〜76ドルのレジスタンスを再テストする可能性がある。しかし、サポートを下回った場合、売り圧力が加速し、100日移動平均線付近の56ドル——現在の価格から約18％の下落に相当する水準——を試すことになるだろう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。