主なポイント：
ハンツマン・コーポレーション（NYSE: HUN）の第1四半期売上高は14.2億ドルとなり、アナリスト予想を僅かに上回りました。主力であるポリウレタン部門の出荷数量増により、前年同期比で1%の増収となりました。
ピーター・R・ハンツマン会長兼社長兼CEOは、決算説明会で「紛争開始直後から、当社の商業的な最優先事項は、コスト上昇を相殺できるだけの値上げを行うことでした。その取り組みは成功したと考えています」と述べました。
同特殊化学品メーカーの調整後1株当たり利益は0.20ドルの赤字で、コンセンサス予想の0.23ドルの赤字よりも縮小しました。売上高14.2億ドルは、ザックス社のコンセンサス予想である13.7億ドルを上回りました。Simply Wall Stによると、この決算発表時点で、株価の年初来騰落率はすでに39.55%に達しています。
2026年第2四半期について、ハンツマンは順次業績が改善すると予測しており、調整後EBITDAの見通しをポリウレタン部門で6,000万〜7,500万ドル、パフォーマンス・プロダクツ部門で3,000万〜4,000万ドル、アドバンスド・マテリアルズ部門で5,000万〜5,500万ドルとしています。
ハンツマン最大のセグメントであるポリウレタン部門は、MDI（メチレンジフェニルジイソシアネート）の販売価格下落を米州および欧州での販売数量増が補い、売上高は前年同期比1%増の9.23億ドルとなりました。
アドバンスド・マテリアルズ部門は好調で、航空宇宙、電力、自動車市場における値上げと数量改善により、売上高は12%増の2.79億ドルとなりました。ピーター・ハンツマンCEOは、この業績は最近の中東紛争前に設定された期待値とほぼ一致していると指摘し、これらの最終市場における回復が引き続き勢いを増していると述べました。
対照的に、パフォーマンス・プロダクツ部門の売上高は11%減の2.28億ドルとなりました。同社はこの減収について、ドイツのメルス工場の閉鎖に伴う販売数量の減少や、価格競争の激化が要因であるとしています。
ハンツマンの四半期末時点の現金および未使用の借入枠の合計は約9億ドルでした。当四半期中に継続事業から9,100万ドルのフリーキャッシュフローを使用しました。今回の結果は、ムーディーズが格付けをBa1からBa2へ引き下げた直後のものですが、フィル・リスターCFOは「化学業界の長期的な低迷を考えれば驚きではない」と述べました。リスター氏は、新たに延長された8億ドルのリボルビング・クレジット・ファシリティーと約15億ドルの純負債ポジションを挙げ、同社には「十分すぎるほどの流動性がある」と断言しました。
今後について、経営陣はピーター・ハンツマン氏が「過去3年間にわたり経験してきた底辺の経済状況」と表現する状態から、値上げを通じて利益率を拡大させることに注力しています。同氏は、季節要因や値上げ前の駆け込み需要、競合他社に影響を与えているサプライチェーンの混乱などにより、第2四半期に向けて受注パターンは強力であると指摘しました。
第2四半期のガイダンスは、価格施策が浸透し、需要の回復が続くと経営陣が予想していることを示唆しています。投資家は、原材料コストの上昇や年後半の世界的な需要の不透明感の中で、同社が利益率の拡大を維持できるかどうか、第2四半期の決算を注視することになります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。
