華友コバルトの2025年純利益は47%増、コバルト価格の回復が追い風に

華友コバルト（603799.SS）は、コバルト価格の反発と電気自動車（EV）用電池需要の堅調な伸びに支えられ、2025年の純利益が前年比47.07%増の61.10億元と過去最高を記録したと発表しました。

同社の年次報告書で開示されたこの結果は、上場以来最高の業績となります。

通期の売上高は32.94%増の810.19億元でした。非経常項目を除く純利益は52.64%増の57.90億元となり、強力な基礎的収益性を示しました。資産負債率は前年の64.38%から61.85%に改善しました。

この決算は、2025年に供給過剰から供給不足へと転じたコバルト市場の反転から、華友が直接的な利益を得たことを示しています。EV向けの高ニッケル三元系材料に注力する同社の戦略は、プレミアム自動車メーカーからのさらなる成長を取り込むのに有利な立場にあります。

コバルトの反発が利益急増を牽引

コバルト価格の反発が主要な起爆剤となりました。国際コバルト協会によると、主要生産国での輸出規制により、2025年の世界の有効供給量は約12万トンに減少した一方、需要は4.4%増の21.4万トンに達しました。この需給バランスの乱れが価格を押し上げ、アフリカにおける華友の資源開発事業に直接的な利益をもたらしました。

三元系材料がハイエンドEV市場を掌握

リチウム電池材料市場において、華友が三元系前駆体に戦略的重点を置いたことが功を奏しました。低コストのリン酸鉄リチウム（LFP）材料が販売量でより急速な成長を見せる一方で、三元系材料は高性能市場での優位性を維持しました。華友は、テスラ、BMW、フォードを含む主要な自動車サプライチェーンに三元系前駆体製品を供給しています。

ニッケルとリチウムの明暗

同社のニッケル事業は、世界的な供給過剰により年間を通じて価格が低水準に留まったことで逆風にさらされました。炭酸リチウム市場では、エネルギー貯蔵部門からの需要加速により、下半期に価格がV字回復を遂げ、市場のファンダメンタルズが改善しました。

この堅調な業績は、川上の資源採掘から川下の材料生産に至る同社の垂直統合戦略の成功を際立たせています。投資家は、インドネシアのニッケル割当政策の影響や、高エネルギー密度三元系材料の需要をさらに高める可能性がある全固体電池の開発ペースに注目することになるでしょう。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。