Key Takeaways:
- 華泰証券は、好調な第1四半期決算を受け、洛陽鉬業（CMOC）のH株目標株価を26.26香港ドルから28.3香港ドルに引き上げ、「買い」評価を継続した。
- CMOCは、売上高の急増により、第1四半期の純利益が前年同期比96.7%増の77.6億元になったと報告した。
- ゴールドマン・サックスは「買い」を維持したが、コンゴでのコスト上昇とブラジルのニオブ事業の収益悪化を理由に、目標株価を25香港ドルに引き下げた。
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華泰証券、利益97%増を受けて洛陽鉬業の目標株価を28.3香港ドルに引き上げ
華泰証券は、洛陽鉬業（CMOC Group Limited）が第1四半期の純利益が前年同期比97%増の77.6億元になったと報告したことを受け、目標株価を28.30香港ドルに引き上げました。
「同社は成長志向の国内主要銅採掘業者であり、マイナーメタルの主要プレーヤーでもあります。新たにゴールド（金）部門も加わりました」と華泰証券は「買い」評価を継続するリポートの中で述べました。
26.26香港ドルからの目標株価引き上げは、CMOCの売上高が市場予想を上回る44%増の664億元に達したことを受けたものです。しかし、すべてのナリストが強気なわけではありません。ゴールドマン・サックスは「買い」評価を維持しつつも、ブラジルでのニオブおよびリン酸塩事業の利益が予想を下回ったことやコスト増を理由に、香港上場株の目標株価を27香港ドルから25香港ドルに引き下げました。
アナリストの見解の相違は、コンゴでの銅事業に影響を与えた硫黄やエネルギー価格の上昇の中で、CMOCがコストを抑制することの難しさを浮き彫りにしています。華泰証券は金への拡大を主要な成長ドライバーと見ている一方、ゴールドマンは現在の株価がスポット価格より35%低い銅価格を示唆しており、コスト圧力があっても魅力的なバリュエーションであると指摘しています。グレンコアやフリーポート・マクモランといった世界的な鉱業大手の業績も、不安定な投入コストによって課題に直面しています。
対立する目標株価は、投資家がCMOCの爆発的な利益成長と将来のコスト逆風を天秤にかけていることを示唆しています。トレーダーは、7月に予定されている第2四半期決算でマージン（利益率）の低下がないか注目することになるでしょう。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。