HSI急落438ポイント、ハイテク株売り加速 AI不透明感で

香港株式市場は前夜のウォール街の上昇を反転させ、ハンセン指数はAI収益化懸念からハイテク大型株が急落し、438ポイント下落した。

香港ハンセン指数は6月3日正午時点で前日比1.68％安の25,599まで下落した。テンセントがWeChat AIエージェントの投入スケジュールに不透明感を示したことを受け、ハイテク株が総崩れとなった。指数は85ポイント安で寄り付き、その後朝方の取引で下げ幅を拡大した。ハンセン科技指数は2.35％安の5,076、ハンセン中国企業指数は2.09％安の8,579となった。半日の売買代金は1698億香港ドルに達し、機関投資家の活発な参加がうかがえた。

CMBインターナショナルは美団（ミートゥアン）の目標株価を138香港ドルに引き下げ、同社株は6.08％安の80.3香港ドルと前営業日の上昇分を帳消しにした。テンセントは、WeChat AIエージェントの投入時期を確定できないと発表し、同社のスーパーアプリエコシステムを通じた生成AI収益化能力の重要な試金石と見なされ、株価は約4％下落した。テンセントの空売りは17.8億香港ドルに達し、売買代金の12.3％を占めた。一方、美団の空売りは15.4億香港ドル、比率は40.1％だった。

売りの中心は消費者向けハイテク銘柄だった。アリババは2.98％下落、クアイショウは5.02％下落、JDドットコムとシャオミはそれぞれ3％以上下落した。空売り比率は全般的に上昇しており、JDドットコムが46.2％、シャオミが41.3％、美団が40.1％と、機関投資家による積極的なヘッジが示唆された。李寧（リーニン）はブルーチップの中で最も値下がりが大きく、6.1％下落した。ゴールドマン・サックスは、同スポーツウェア企業によるステフィン・カリー選手との契約はブランド力強化に寄与するものの、今年の業績への影響は限定的との見方を示した。石薬集団（CSPCファーマ）は5.02％下落、新東方教育科技集団（ニューオリエンタル）、携程集団（トリップドットコム）、薬明生物技術（ウクシーバイオ）、京东健康（JDヘルス）はいずれも4％以上下落した。聯想集団（レノボ・グループ）は寄り付きで約8％下落した後、下げ幅を縮小し、正午時点では2.63％安で引けた。

半導体株は全体の下落に逆行し、中芯国際集成電路製造（SMIC）が4.03％上昇しブルーチップの上昇をけん引、華虹半導体（ファホンセミ）は6.02％高、瀾起科技（モンテージ・テック）は10.21％急伸した。半導体セクターの強さは、中国の国内半導体推進とAIインフラ整備に関連する需要への楽観的な見方が続いていることを反映している。長飛光繊光纜（YOFC）はモルガン・スタンレーが目標株価を230香港ドルに引き上げたことを受け16.92％急騰、金安国紀科技（KBラミネーツ）は9.05％上昇、中際旭創（ナレッジアトラス）は6.66％反発した。

この下落は、S&P500種株価指数とナスダックが9営業日連続で上昇を延べ、ゴールデンドラゴン中国指数が2週間ぶりの高値を付けた前夜のウォール街の好調な取引にもかかわらず発生した。香港市場におけるハイテク株と半導体株の明暗は、システミックリスクというよりは循環的な資金移動を示唆しているものの、主要銘柄の空売り比率の上昇は機関投資家によるヘッジ活動の激化を物語っている。市場の次の試練は、テンセントのAI収益化のタイムラインが中国インターネットセクター全体のバリュエーションに圧力をかけるかどうかをトレーダーが模索する中で訪れる。午後の取引は香港時間13時00分に開始される。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。