HSBC、3%の収益成長を背景に米国株のさらなる上昇を予想

HSBCのトップストラテジストは、米国株式市場のラリーはまだ続くと見ており、堅調な企業決算シーズンが地政学的な不安定さによるリスクを相殺するのに十分すぎると主張しています。中東情勢の緊張緩和に支えられ、軟調なセッションの後に米国株先物が上昇する中で、このコメントが出されました。

HSBCのストラテジスト、マックス・ケットナー氏はインタビューで、「この市場サイクルは、紛争によるボラティリティを振り払うのに以前よりも時間がかかっているが、焦点は最終的に株価を動かすもの、つまり企業収益に戻っている」と述べました。

ケットナー氏は、3月初旬以来、企業収益が3%以上拡大しており、その成長の約4分の3をテクノロジーセクターが占めていることを強調しました。市場における同セクターの大きなウェイトが、彼の分析における重要な要因でした。Investing.comのデータによると、主要指数がそれぞれ0.6%下落した通常セッションに続き、夜間の取引でS&P 500先物は0.5%上昇し、ナスダック100先物は0.6%上昇しました。

このストラテジストの見通しは、米国の主要企業のファンダメンタルズの強さ、特に高付加価値のテクノロジーや人工知能（AI）分野における強さが、国際紛争のヘッドラインよりも株価にとって重要な原動力であることを示唆しています。AIおよびテクノロジーセクターが現在S&P 500の時価総額全体の50%近くを占めていることを考慮すると、それらの財務実績は市場全体にとって大きな緩衝材となります。この見解は、投資家がボーイングやAT&Tといった企業の業績を注視している市場背景によっても補強されています。

回復力のある収益と焦点の移行

大西洋を越えて欧州市場も回復力を見せており、企業収益に対する投資家の楽観論が広がる中、STOXX 欧州 600 指数は最近上昇を記録しました。地政学的なニュースよりもファンダメンタルズが優先されるというこの傾向は、世界的なテーマになりつつあります。例えば、スウェーデンの銀行グループ、ハンデルスバンケンは第1四半期の営業利益が9%増加したと報告し、厳しいマクロ経済環境下での企業の強さを示しました。

米国とイランの停戦延長に対する市場の即座の反応は、リスクオンの動きとなりましたが、根本的な支えはこれらの収益ファンダメンタルズから来ています。クロスアセット指標はまちまちながら安定しており、米国10年債利回りは4.29%付近で推移し、ドル指数はわずかに低下しました。原油価格は1バレルあたり91ドル近辺の高水準を維持しており、潜在的な供給停止に対する根強い懸念を反映しています。ケットナー氏の分析は、収益の勢いが続く限り、投資家は市場のプルバックを持続的な下落の始まりではなく機会と捉え、「押し目買い」のアプローチを維持する可能性が高いことを示唆しています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。