HSBC、マカオのカジノ3社を推奨 5月の博彩収入は最大10%増の予測

HSBCリサーチは、マカオの博彩セクターに対する強気な姿勢を改めて表明し、5月の総博彩収入が前年比で最大10％増加すると予測されることから、大手カジノオペレーター3社に対する「買い」評価を維持しました。

HSBCのアナリストはレポートの中で、サンズ・チャイナ（1928.HK）、銀河娯楽（0027.HK）、MGMチャイナ・ホールディングス（2282.HK）に対して引き続き強気であり、目標株価をそれぞれ22.6香港ドル、48.5香港ドル、17香港ドルに据え置くと述べました。

同行の楽観的な見方は堅調な博彩データに裏打ちされており、5月の最初の10日間のマカオの総博彩収入（GGR）は約78億パタカに達しました。これは1日平均7億8,000万パタカの収入に相当し、前年同期比では横ばいですが、マス市場のGGRが前月比で17〜20％急増したことにより、前月比では18％の増加となっています。

HSBCは、5月通月のGGRを217億パタカから233億パタカの間と予測しており、昨年の高い基準値がありながらも回復が継続することを示唆しています。この推奨は、サンズ・チャイナや銀河娯楽などのオペレーターが成長を確保するために長期的な非博彩投資を強調している中で行われました。この戦略は、第1四半期に本土からの訪問者による1人当たりの非博彩支出が4％増加したことによっても裏付けられています。

アナリストの確信

同行のレポートは、5月の力強い月間パフォーマンスが、VIPのホールド率が通常レベルを下回っている中で達成されたことを指摘しており、マス市場およびプレミアム・マス層の潜在的な強さを示しています。VIPのローリングチップ・ボリュームは、前月比で依然として18〜22％増加しました。

アナリストによる前向きなコメントは、最近の経営陣の意向とも一致しています。G2E Asiaカンファレンスで、サンズ・チャイナのCEOであるグラント・チャム氏は、自らをマカオの将来に対する「不屈の楽観主義者」と表現し、政治的安定と「比類のないリゾート製品の供給」を主要な利点として挙げました。彼は、今日の街の統合型リゾート・インフラを再現するためのコストは、当初の投資額のほぼ5倍になるだろうと主張しました。

成長に注力するオペレーター

マカオの6つのカジノ・コンセッション保有者は、いずれも街の多様化戦略に積極的に貢献しています。第1四半期の純収益が前年比10.7％増の124億香港ドルに達した銀河娯楽は、2027年の完成を予定しているフェーズ4の拡張に注力しています。

HSBCのレポートはまた、中国本土からの訪問者による非博彩支出が第1四半期に前年比4％増とプラスに転じたことを強調しました。これは主に宝飾品、時計、化粧品のショッピング消費によって牽引されました。

HSBCのような大手銀行からの継続的な強気の呼びかけは、マカオの持続的な回復と多様化戦略に対する機関投資家の信頼を示唆しています。投資家は、マス市場からの力強い勢いがVIP層の潜在的な弱さを相殺し、成長軌道を確認できるかどうかを確認するため、6月初旬に発表される通月のGGRデータに注目することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。