配当利回りを抑えてS&P 500を上回った1つの高配当ETFの戦略

運用資産220億ドルのFirst Trust Rising Dividend Achievers ETF (RDVY) は、現在の配当利回りよりも配当の成長を優先することで、年率15.8%のリターンを記録し、過去10年間でS&P 500を上回った唯一の米国配当ファンドとなりました。

First TrustのETFストラテジスト、ライアン・イサカイネン氏は次のように述べています。「哲学的に言えば、債券ではなく株式に投資するのであれば、ある程度の成長を求めるはずです。これにより、5年後や10年後に、その過程で『昇給』を得られる可能性が生まれます。」

5月8日までの同ファンドの年率リターン15.8%は、同期間のS&P 500の15.6%の上昇をわずかに上回りました。しかし、モーニングスターのデータによると、配当利回りはわずか0.9%であり、S&P 500の1%や配当ETFの平均である2.6%を下回っています。

このパフォーマンスは、資産運用戦略における重要な分岐点を浮き彫りにしています。テクノロジー株への比重が高いことが多い「配当成長」に焦点を当てたファンドは、優れた総リターンを生み出す可能性がある一方、現在の高いインカム（収益）をターゲットとするファンドは強気相場で出遅れる可能性があります。投資家にとって、どちらを選ぶかは、即時のキャッシュフローと長期的な資本増価のどちらを必要としているかによります。

## 利回りではなく成長に重点を置いた戦略

First Trustのファンドは、市場のトレンド、特にテクノロジー分野に傾注することでパフォーマンスを強化しました。その選定手法は、増配を行っているだけでなく、健全な収益成長を示し、負債に対して高いキャッシュレベルを維持している企業を求めています。その結果、ポートフォリオにはラムリサーチ、アプライド・マテリアルズ、KLAといった半導体製造装置メーカーが並び、これらの銘柄の株価はいずれも過去12ヶ月で100%以上上昇しました。アルファベットやエヌビディアも保有上位10銘柄に含まれています。

この戦略は傑出した総リターンをもたらした一方で、投資家に高いインカムを還元するものではありません。ファンドの配当成長は力強く、過去3年間の年平均は15%と、S&P 500の12%を上回っています。しかし、投資開始時点の利回りは市場全体よりも低くなっています。また、同ファンドの経費率は年0.47%と比較的高く、低コストな競合他社と比較すると大きなコストとなります。

## インカム投資家のジレンマ

ポートフォリオからのインカムで生活する必要がある投資家にとって、このトレードオフはあまりに厳しいかもしれません。CFRAのETFリサーチ責任者、アニケット・ウラル氏は「利回りに重点を置いているのであれば、これはあなたに適したETFではありません」と述べています。

配当成長戦略のよりマイルドなバージョンを求める投資家には、他の選択肢もあります。運用資産1250億ドルのVanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) は利回り1.5%で、過去10年間の年率リターンは13%、経費率は0.04%と低水準です。同様に、390億ドルのiShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) は利回り2%で、同期間に年率13.2%のリターンを上げ、経費率はわずか0.08%です。

インカムを何よりも優先する人々には、別の戦略が必要です。Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) は約4.1%の利回りを提供する魅力的な選択肢です。長年の配当実績と強力なキャッシュフロー指標を持つ企業をスクリーニングしており、リタイアした人々に人気の選択肢となっています。総リターンは最も攻撃的な成長重視のファンドにわずかに及びませんが、多額のインカム創出と競争力のある長期パフォーマンスにより、インカム志向のポートフォリオの礎石となっています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。