香港、新たな機関投資家誘致で1万BTCの確保を目指す

香港の上場企業が、約7億6000万ドル相当の1万BTC以上を、新たな規制下の資産運用戦略に誘致することを目指しています。HTXの創設者である李林氏が支援するこの動きは、アジア資本にとっての主要な暗号資産ハブとして香港を確立しようとする取り組みの重要な一環であり、米国拠点のビットコインETFに代わる地域的な選択肢を創出することを目的としています。

「投資家から1万BTC以上を誘致することを目指しています」と、香港上場企業ビットファイア・グループ（Bitfire Group）のリビオ・ウェンCEOは、同社の新しい「Alpha $BTC」戦略について述べました。この計画には、ブラックロックのIBITに9億800万ドルのポジションを持ち、米国ビットコインETFのアジア最大級の保有者となった李林氏のファミリーオフィス、アベニール・グループ（Avenir Group）が関わっており、トレーディングシステムと投資チームをビットファイアに移管しています。

この戦略は、ビットコインまたはブラックロックのIBITに連動するデリバティブを使用し、グローバルに取引される資産に対して現地で規制された「ラッパー（投資パッケージ）」を提供することを想定しています。この構造は、米国の市場インフラに依存するのではなく、自国の時間帯や法的枠組みの中で現地のカストディ、監査済み計算書、および規制監督を必要とするアジアのファミリーオフィス、上場企業、およびファンドマネージャーに訴求するように設計されています。

この取り組みは、機関投資家のビットコインアクセスに対する管轄権を巡る競争の激化を浮き彫りにしています。米国の現物ETFが規制下の資金流入を支配してきましたが、香港は並行するシステムを構築しています。同市は仮想資産取引プラットフォームのライセンス供与を行い、2024年に独自の現物暗号資産ETFを立ち上げ、ステーブルコイン発行者のためのライセンス枠組みを確立しました。これらすべては、暗号資産をオフショア活動から現地で規制された資本市場へと転換させることを目的としています。

機関投資家資本の「バーベル戦略」

ビットファイアの推進は、2026年第1四半期に観察された機関投資家の暗号資産戦略における広範な乖離と一致しています。ビットコインの価格が25％以上調整された期間中、市場データは資本流入の「バーベル構造」を示しました。一方では、企業財務部門や政府系ファンドなどの長期保有者が、下落を利用してポジションを増やしました。他方では、一部のヘッジファンドやマイナーが純売り手となりました。

例えば、ストラテジー（Strategy）社は100億ドル以上のビットコインを追加することで積極的な蓄積を継続し、アブダビの政府系ファンドであるムバダラ（Mubadala）はブラックロックIBITの保有量を46％増加させました。対照的に、ブレバン・ハワード（Brevan Howard）などのヘッジファンドは、IBITの保有量を85％削減したと報じられています。ビットファイアの1万BTCという目標は、同社を長期的な規制下の露出を構築する「忍耐強い資本」の陣営に確固たるものとして位置づけています。

ウォール街に対する地域的な回答

香港の戦略の核心は、デジタル資産のための包括的な現地エコシステムを提供することです。取引所、資産運用会社、ステーブルコイン発行者にライセンスを供与することで、同市は、さもなければ米国に流出する可能性のある地域資本を誘致し、維持するために必要な金融インフラを構築しています。アジアの投資家にとって、香港の規制下にあるスキームは、使い慣れた法体系の下で現地の弁護士、銀行、規制当局と取引できることを意味します。

アクセスのローカライズは、ビットコインの成熟における主要なテーマになりつつあります。資産自体はグローバルで国境がありませんが、大規模な投資には、明確な法的および規制的な境界を持つ構造が必要です。米国は現物ETFで最初の大きな波を捉えました。Alpha $BTC計画の規模に裏打ちされた香港の野心は、アジアで競争力のある規制された資本プールを構築することで、次の波を捉えることです。この戦略の成功は、時間の経過とともに価格形成が米国市場の時間帯に集中しなくなることにつながる可能性があります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではありません。