原油高で中国のNEV販売がシェア45%から回復へ

ホルムズ海峡における地政学的危機が電気自動車への世界的なシフトを加速させており、新しい報告書によると、中国市場は大幅な回復に向けて準備を整えています。

フィッチ・レーティングスは、世界的な石油ショックが車両所有コストを根本的に変え、内燃機関からの世界的な脱却を加速させる中、中国の新エネルギー車（NEV）浸透率が2026年第1四半期の低点45.2%から著しく反発すると予想しています。

「原油高は中国のNEV浸透率を回復させ、中国製電気自動車に対する海外需要を刺激する可能性がある」とフィッチ・レーティングスは報告書で述べ、消費者がガソリン車の総所有コストを再評価していることを指摘しました。

この予測は、中国の乗用車全体の納車台数が前年同期比で17.6%減少した厳しい第1四半期を受けたものです。自動車業界の営業利益率は、一時的な購入税減税措置が半減したことで、輸出が前年同期比63.5%増と急増したにもかかわらず、過去最低の3.2%にまで圧縮されました。

分析によると、BYDや吉利汽車（Geely）などのメーカーがこのトレンドを活用するのに最適な位置にあります。ブレント原油が1バレル126ドルを超えた2026年3月の石油ショックは、EVのランニングコストの利点が世界中の消費者にとって緊急の要因となる「ティッピングポイント」を生み出しました。

世界的な石油ショックの解剖

市場のボラティリティは、米国とイランの紛争激化を受け、世界の石油供給の約5分の1を担う重要な経路であるホルムズ海峡が2026年3月に閉鎖されたことに端を発しています。国際エネルギー機関（IEA）は、その結果生じた海上封鎖を「世界の石油市場史上最大の供給途絶」と呼び、ブレント原油価格が約80ドルからピーク時の126ドルまで急騰するきっかけとなりました。

この価格ショックは、世界中の世帯にとって逆進税のような役割を果たしました。米国では平均ガソリン価格が1ガロン4.00ドルに達し、1ヶ月で30%急騰しました。エネルギー輸入に大きく依存する欧州と日本は、インフレ予測が上方修正される中でテクニカル・リセッションの脅威に直面しました。

中国の輸出エンジンとTCOの格差

第1四半期にはEVに対する新たな5%の購入税導入など国内販売は逆風に直面しましたが、中国の自動車メーカーは海外市場に活路を見出しました。乗用車の輸出は前年同期比63.5%という驚異的な伸びを記録し、国内の収益性低下に対する重要なバッファーとなりました。

石油ショックはEVの経済的利点を鮮明に浮き彫りにしました。例えばオーストラリアでは、テスラ・モデルYのようなEVの走行コストは1kmあたり約1.5〜2.2セントであり、同クラスの内燃機関（ICE）車よりも約10倍安価です。メンテナンスコストの低さによって増幅されたこの総所有コスト（TCO）の格差は、消費者にとって強力なインセンティブとなります。

2026年3月の出来事は、エネルギー安全保障と車両の電動化との結びつきを強化しました。フィッチの報告書は、バッテリーエネルギー貯蔵システムへの旺盛な需要と世界的な車両電動化の加速が、2028年まで中国のバッテリーメーカーの年間収益成長率を2桁に押し上げると予測しています。成熟したEV技術と成長する輸出チャネルを持つ自動車メーカーにとって、現在の石油危機は世界の市場シェアを獲得するための大きなチャンスとなっています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。