エルメスの第1四半期売上高が予想を下回り、34倍のPERに圧力

エルメス・インターナショナルSCAは4月15日、第1四半期の売上高成長率が予想を下回ったと発表しました。これにより株価は急落し、中東の地政学的混乱ですでに警戒感が高まっていた高級ブランドセクターへの懸念が強まりました。

「主なテーマは、第1四半期に弱含みが予想されていた欧州および中東と、徐々に改善している中国、そして堅調さを維持している米国とのコントラストです」と、HSBCの退任予定のマネージング・ディレクター、エルワン・ランブール氏は述べています。

34倍という高いPERで取引されているエルメスの株価は、発表を受けて大幅に下落しました。この減速は、2月下旬に始まった中東での紛争が消費者心理の重荷となっている時期に重なりました。HSBCは中東の通年の既存店売上高成長率予想を6%から-5%に、欧州については4%から2.5%に下方修正しました。同銀行は現在、2026年のセクター全体の成長率を、従来の7%から5.9%に引き下げて予想しています。

エルメスの決算とグッチの親会社であるケリングの弱い見通しは、高級ブランド市場の減速の可能性を示唆しており、LVMHなどの競合他社にも悪影響を及ぼす可能性があります。LVMH自身の株価も第1四半期に28%急落しました。米国市場は引き続き明るい材料であり、HSBCは2026年に10%の既存店成長を予測しており、中国も緩やかな回復の兆しを見せていますが、欧州や中東に広がる不安を打ち消すには至っていません。

売上高の未達により、高級ブランド各社は新製品を通じて期待感を醸成することにさらなるプレッシャーを受けています。アナリストはディオールやグッチの新クリエイティブ・ディレクターによるコレクションの初期パフォーマンスを注視しており、グッチの新アーティスティック・ディレクター、デムナによる最初の製品は第1四半期に店舗に並び始めました。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。