恒瑞医薬、保険適用拡大で第1四半期純利益が22%増加

江蘇恒瑞医薬 (600276.SH) は、政府の一括購入プログラムによる圧力に対抗するため、より多くの製品が公的保険の適用を受けたことにより、第1四半期の純利益が21.8%増加したと発表しました。

HSBC前海証券の2026年3月のレポートによると、2025年末時点で、恒瑞の15の新規資産または既存薬の新しい適応症が中国の国家医療保険償還医薬品リストに掲載されました。

同社が水曜日に提出した書類によると、1月から3月期の純利益は22.8億元（3.77億ドル）に増加しました。これはLSEGのデータによる市場コンセンサス予想の23億元とほぼ一致しています。売上高は13%増の81.4億元で、平均予想の83億元をわずかに下回りました。

この結果は、利益率の高い革新的な医薬品を国家保険プログラムに追加させることに注力するという恒瑞の戦略の成功を強調しています。これにより、大幅な値下げを強いることで業界全体のジェネリック医薬品メーカーの収益を圧迫している中国政府の中央集中型一括購入プログラムの影響から同社を守ることができます。恒瑞は腫瘍学、免疫学、代謝薬を専門としています。

この決算実績は、恒瑞のイノベーションへの注力が、古いジェネリック製品に対する価格圧力に対する強力な防壁となっていることを示唆しています。投資家は、売上高の勢いが利益成長に追いつくかどうかを確認するため、7月に発表される第2四半期決算に注目することになります。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。