ヘリウム価格が358%急騰、二重の供給ショックがAIチップ生産を直撃

カタールとロシアによる二重の供給ショックにより、世界のヘリウム供給量は約40%減少しました。これにより、中国国内のスポット価格はわずか1週間で175%急騰し、世界のAIチップ業界にとって重大なボトルネックとなる恐れが出ています。

国金証券（Guojin Securities）の報告書によると、ヘリウム価格は年初来で358.33%上昇しており、その上昇の大部分は先週発生しました。この危機は、ほぼ同時に発生した2つの事象に起因しています。一つは3月に発生した、世界供給の約30%を占めるカタールのラス・ラファン工業都市にある中核施設の破壊。もう一つは、ロシアが4月14日に発表した2027年までの暫定的な輸出規制であり、これにより実質的に世界キャパシティのさらに8%から9%が凍結されました。

「これら2つの事象により、わずか6週間で世界のヘリウム供給の約40%が遮断または凍結された」と天風証券（Tianfeng Securities）のアナリストは述べています。彼らは、ロシアの輸出停止が、ヘリウム輸入の60%以上をカタールに依存している中国の長期契約者とスポット市場ユーザーの両方に影響を与えていると指摘しました。供給不足は、オーストラリアでの工場メンテナンスの延長や、紅海危機による出荷到着量の35%減少によってさらに悪化しており、世界の商業在庫は2008年以来の最低水準にまで落ち込んでいます。

価格の急騰は、先端半導体サプライチェーンにシステム的リスクをもたらします。ヘリウムは、7nm、5nm、およびそれ以下の先端プロセスノドでのチップ製造に不可欠なEUV（極端紫外線）リソグラフィ工程において、代替不可能な冷却媒体です。これらの先端チップは、エヌビディアのGPUやその他のAI専用プロセッサなどの高性能ハードウェアの基盤となっています。

歩留まりから生産能力へ：ヘリウム不足がAIチップを直撃する仕組み

ヘリウム不足がチップ工場（ファブ）に与える主な影響は、製造歩留まりの低下です。ドライエッチング工程はヘリウムの品質と安定供給に大きく依存しており、供給が途絶えれば最先端のプロセスノードほど不均衡に大きな影響を受けます。

業界アナリストは、この歩留まりの悪化が「目に見えない」生産能力の削減として機能すると警告しています。TSMCやサムスンの3nm生産ラインで歩留まりが数パーセント低下するだけで、世界最先端のAIチップの供給が直接的に制限される可能性があります。EUVグレードのヘリウム（純度99.9999%）が世界的な不足状態にある今、在庫の少ない一部のチップ工場は減産を余儀なくされる可能性があります。日本のラピダスやアリゾナのTSMCなどの新工場が稼働を予定しており、装置の認定やプロセスの立ち上げに大量の特殊ガスを必要とするため、このタイミングは非常に深刻です。

この状況は、テック業界に影響を与えている他のサプライチェーンの圧力とも重なります。ゴールドマン・サックスによると、イランでの並行した紛争により、プリント基板に使用される主要樹脂の生産が停滞し、4月の価格は40%急騰しました。中東の停戦は脆弱であるとされ、ロシアの輸出規制も確定している中、アナリストはヘリウム価格が高止まりすると予想しており、商品市場における地政学的ショックに対するAIハードウェアブームの極端な脆弱性が浮き彫りになっています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。