ヘッジファンドが半導体株を売却、空売り残高は10年ぶりの高水準に

ヘッジファンドは、過去1カ月間にわたって急騰した米国半導体株を利益確定のために売り越す一方で、市場全体に対する空売りポジションを10年ぶりの高水準にまで引き上げています。

ビンセント・リン氏率いるゴールドマン・サックスのチームは、顧客向けのメモの中で、「これは、各ファンドがAI（人工知能）テーマからパラダイムシフトしているわけではなく、セクターの急激な価格上昇を受けてポートフォリオ全体の半導体エクスポージャーを管理していることを示唆している」と述べています。

プライム・ブローカレッジのレポートによると、半導体および半導体製造装置は、過去1カ月間の米国市場で最も売り越されたサブセクターでした。同時に、各ファンドは広範な市場指数や上場投資信託（ETF）などのマクロ製品を使用して空売りポジションを増やしました。

この二段構えの動きは、マネージャーたちが人工知能の長期的な可能性を依然として確信している一方で、潜在的な市場調整に対して積極的にヘッジを行っていることを示しています。このローテーションは、最近の市場上昇の主要な原動力であったチップ株にとって逆風となる可能性があり、ボラティリティを高める恐れがあります。

レポートは、米国のAI関連銘柄バスケットに対する全体的なエクスポージャーが依然として過去最高水準にあると指摘しました。これは、機関投資家が人気の取引を放棄しているのではなく、半導体業界が大幅なアウトパフォームを見せた期間を経て、リバランスを行い利益を保護していることを示しています。過去最高のヘッジ活動は、AIのストーリーが支配的であり続ける一方で、マクロ経済リスクや市場の過剰なバリュエーションに対する洗練された投資家たちの警戒感の高まりを浮き彫りにしています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。