Hedera上昇、米銀行がトークン化預金を計画—3,000億ドルのステーブルコインブームのなかで

米銀がトークン化預金をパイロット段階から本番運用へと移行させており、ブロックチェーンネットワークをめぐる新たな競争の火蓋が切って落とされた。Hederaは、機関向け決済レイヤーの最有力候補として浮上している。

米銀はトークン化預金と24時間即時決済の基盤を整備している。この動きは、規制対象の金融向けに構築されたブロックチェーンネットワークを、デジタルマネーの次なるフェーズの中核に据えるものである。Hederaは、ハッシュグラフ技術を搭載したプルーフ・オブ・ステーク（PoS）ネットワークであり、このユースケースのインフラ層として注目を集めていると、関係筋は述べている。

「トークン化預金は、負債を規制対象の銀行システム内に留める」と、ブロックチェーンインフラ企業Zeeve Inc.の共同創業者兼CEOであるRavi Chamria氏は語る。「銀行の顧客が通常の預金をトークン化預金に変換しても、その資産は銀行のバランスシートから流出する必要はない。」

この動きの背景には、ステーブルコインの市場時価総額が2025年11月に3,000億ドルを突破したことがある。DefiLlamaのデータによれば、かつてニッチな暗号資産商品に過ぎなかったステーブルコインは、今や本格的な金融ツールへと変貌を遂げている。GENIUS法の下では、ステーブルコイン発行事業者はトークンを100%、現金または高流動性資産で裏付けなければならず、実質的にそれらの資金は部分準備銀行システムから除外される。トークン化預金は、銀行が信用創造における役割を放棄することなく、プログラム可能なマネーに対する顧客需要に応える手段を提供する。

その影響は大きい。銀行預金からノンバンクのステーブルコイン発行事業者へと移る1ドル1ドルが、従来の預金ベースの仲介機能を通じた銀行の融資能力を削ぐことになると、Chamria氏は指摘する。トークン化預金は、マネーと信用創造の連携を維持し、商業銀行マネーを規制の枠内に留めつつ、アトミック決済と常時送金を可能にする。

シティのToken Servicesプラットフォームは2024年から稼働しており、法人顧客は既存の法定通貨口座と残高を維持したまま、ニューヨークやシンガポールなどの拠点間でほぼ即時に資金を移動できる。2025年に4.7京ドルの証券取引を処理したDepository Trust & Clearing Corporation（DTCC）は、2025年12月に米証券取引委員会（SEC）からノーアクションレターを取得した後、2026年10月に自社のトークン化ネットワークを稼働させる計画である。

Hederaにとって、この機関投資家向けの焦点は、レイヤー1ネットワークの中でも独自のポジショニングとなる。分散型金融や投機的取引に最適化されたパブリックブロックチェーンとは異なり、Hederaのハッシュグラフ・コンセンサスは、規制対象の金融機関が要求するスループット、ファイナリティ、ガバナンス構造を備えている。同ネットワークのガバナンス評議会にはGoogle、IBM、ドイツテレコム、ボーイングが名を連ねており、決済インフラに銀行が求めるエンタープライズとしての信頼性を提供している。

この機会はHederaだけにとどまらない。国際決済銀行（BIS）のProject Agoráは、8つの中央銀行が参加し、トークン化預金を活用したクロスボーダー決済の共通プラットフォームを構築している。JPモルガン・チェース、ゴールドマン・サックス、シティなどの銀行も、それぞれ独自のトークン化預金構想を模索していると、業界関係者は述べている。

次のフェーズは相互運用性にかかっている。トークン化預金の真の可能性は、異なるプラットフォーム間で通信が可能になって初めて実現されると、Chamria氏は言う。銀行には、規制された金融を理解しているコンプライアントなブロックチェーンインフラのパートナーが必要であり、単なるトークン発行ではなく、本人確認、許可制、プライバシー、監視、そしてコアバンキングとの統合を初日から設計しなければならない。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資助言を構成するものではない。