主なポイント
- ハイトン・インターナショナルは、天数智芯（Iluvatar Corex、09903.HK）のカバレッジを「アウトパフォーム」の格付け、目標株価 596.7 香港ドルで開始しました。
- 同証券は、収益の急増を背景に、このGPUメーカーが来年 8 億 4,700 万人民元の純利益を上げ、黒字転換すると予測しています。
- 報告書によると、6 月 8 日付での天数智芯の南向通（サウスバウンド・ストックコネクト）への採用が短期的な主要カタリストとなります。
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ハイトン、天数智芯（Iluvatar Corex）を「アウトパフォーム」でカバレッジ開始、目標株価は 596.7 香港ドル
ハイトン・インターナショナルは、中国のGPU開発会社である天数智芯（Iluvatar Corex、09903.HK）のカバレッジを「アウトパフォーム」の格付けで開始し、目標株価を 596.7 香港ドルに設定しました。
顧客向けのレポートの中で、同証券は、中国のデュアルトラックGPUセクターにおけるパイオニアとしての同社の地位と、競争力のあるDeepSparkエコシステムを強調し、現在の株価は「潜在的な評価額に対して大幅なディスカウント」状態にあると述べています。
目標株価は、来年度の予想株価売上高倍率（P/S倍率）24倍に相当します。ハイトンは、同社の現在の評価額がP/S倍率20倍であり、平均約56倍である寒武紀（Cambricon）や摩爾線程（Moore Threads）といったA株上場の競合他社と比較して割安であると指摘しました。
報告書は、天数智芯が来年 8 億 4,700 万人民元の純利益を計上し、黒字転換すると予測しています。短期的な主要カタリストは、6 月 8 日付で同社が南向通（サウスバウンド・ストックコネクト）プログラムに採用されることです。
ハイトンは、昨年 10 億 3,400 万人民元へと倍増した天数智芯の収益が、今後 2 年間で 126% と 133% 増加すると予測しています。この成長は、TG Gen 3製品の平均販売価格の上昇と、智愷（ZK）ラインの増産によって牽引される見込みです。
肯定的な格付けと今後のストックコネクトへの採用は、流動性を高め、中国本土からの多額の新規投資を呼び込む可能性があります。香港に上場している数少ない国産GPU銘柄として、天数智芯は投資家に対し、A株の競合他社のような高いバリュエーション・プレミアムを支払うことなく、中国のAIコンピューティング市場への直接的な投資機会を提供します。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を構成するものではありません。
